>> 國信證券-港股市場速覽：總體價格回落，傳統(tǒng)行業(yè)占優(yōu)-240204
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 722KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王學(xué)恒,張熙 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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價格走勢：價格有所回落
本周，港股從周二開始價格回落，在周四周五價格基本企穩(wěn)。從市值風(fēng)格角度觀察，大盤股（恒生大型股-2.5%）＞中盤股（恒生中型股-3.4%）＞小盤股（恒生小型股-5.5%）。
概念指數(shù)方面，表現(xiàn)較優(yōu)的有恒生公用事業(yè)（+1.5%）；表現(xiàn)較弱的有恒生醫(yī)療保?。?9.4%）、恒生科技（-4.5%）、恒生汽車（-3.8%）、恒生互聯(lián)網(wǎng)（-3.8%）等。
港股通行業(yè)中，食品飲料（+0.7%）和綜合金融（+0.1%）表現(xiàn)較優(yōu)；計算機（-10.8%）、醫(yī)藥（-9.5%）、基礎(chǔ)化工（-7.9%）、電子（-7.7%）和電新（-6.7%）表現(xiàn)較弱。
量價表現(xiàn)：總體呈縮量走弱態(tài)勢
本周，日均資金強度（日均成交量x日均漲跌）趨弱。全港股通的資金強度為-7.1億港元/日，上周為+2.9億港元/日，近四周平均水平為-3.4億港元/日。
分板塊觀察，量價指標(biāo)向上的行業(yè)主要有食品飲料、基礎(chǔ)化工、綜合金融；向下且明顯放量的行業(yè)有醫(yī)藥、非銀金融、電子、計算機、房地產(chǎn)和電新；縮量向下，但成交量較高的行業(yè)主要有汽車、傳媒和消費者服務(wù)。
業(yè)績預(yù)期調(diào)整：多數(shù)行業(yè)業(yè)績上修
本周，港股通全部成分股總體法動態(tài)預(yù)期EPS較上周提升0.2%。
結(jié)構(gòu)上，港股通成分股中業(yè)績上修的公司數(shù)量為335家，業(yè)績下修的公司數(shù)量為108家；業(yè)績上修的行業(yè)數(shù)量為20個，業(yè)績下修的行業(yè)數(shù)量為7個。
行業(yè)層面，EPS上修幅度較大的板塊有鋼鐵（+1.7%）、醫(yī)藥（+1.4%）、基礎(chǔ)化工（+1.4%）、房地產(chǎn)（+1%）和計算機（+1%）；EPS下修幅度較大的板塊有交通運輸（-1.3%）、輕工制造（-1.1%）、有色金屬（-0.8%）、汽車（-0.5%）和煤炭（-0.5%）。
資金流：南向資金連續(xù)流出
本周，南向資金在5個交易日中凈流出，共計凈流出86億元人民幣。
行業(yè)層面，內(nèi)資（南向資金）和外資（國際券商托管量）共同凈買入的行業(yè)有建材、通信和綜合金融；共同凈賣出的行業(yè)有國防軍工、家電和紡織服裝。
投資建議：傳統(tǒng)行業(yè)績優(yōu)股優(yōu)先
我們建議關(guān)注交運（航空公司+高速公路）、公用事業(yè)、香港本地股；以及符合“高質(zhì)量發(fā)展”方向的制造業(yè)，如傳統(tǒng)電子、機械/資本品行業(yè)。在這些行業(yè)中，建議選擇ROE高于全局水平，穩(wěn)步緩增長，有股息的公司。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟基本面的不確定性，國際政治局勢的不確定性，美國財政政策的不確定性，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性。
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