>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(24年第4周)：1月新能源乘用車廠商預(yù)計批發(fā)70萬輛，2023年業(yè)績預(yù)告多數(shù)預(yù)增-240205
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
大小： |
2964KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛,楊釤 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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核心觀點
月度產(chǎn)銷：乘聯(lián)會預(yù)估，2024年1月狹義乘用車零售市場約為220.0萬輛左右，環(huán)比-6.5%，同比增長70.2%。乘聯(lián)會預(yù)估，2024年1月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量70萬輛，同比增長80%，環(huán)比下降37%。業(yè)績預(yù)告多數(shù)預(yù)增：統(tǒng)計披露業(yè)績預(yù)告的123家企業(yè)，60家（占比49%）依據(jù)業(yè)績預(yù)告下限計算2023年歸母凈利潤同比增長50%以上，72家（占比59%）依據(jù)業(yè)績預(yù)告上限計算2023年歸母凈利潤同比增長50%以上。
周度數(shù)據(jù)：根據(jù)乘聯(lián)會，1月1日-28日全國乘用車廠商批發(fā)157.7萬輛，同比增長52%，較上月同期下降28%。根據(jù)交強險數(shù)據(jù)，1月1日-28日國內(nèi)乘用車?yán)塾嬌吓?85.8萬輛，同比+62%，環(huán)比-20%；其中新能源乘用車?yán)塾嬌吓?7萬輛，同比+118%。
本周行情：本周（20240129-20240202）CS汽車下跌10.35%，CS乘用車下跌9.4%，CS商用車下跌7%，CS汽車零部件下跌11.61%，CS摩托車及其他下跌12.91%，電動車下跌11.34%，智能車下跌15.32%，同期的滬深300指數(shù)下跌4.63%，上證綜合指數(shù)下跌6.19%。CS汽車弱于滬深300指數(shù)5.73pct，弱于上證綜合指數(shù)4.16pct，年初至今下跌19.04%。
成本跟蹤：截至2024年1月26日，橡膠類、鋼鐵類價格分別同比去年同期+7.3%/-4.4%，分別環(huán)比上月同期-0.6%/-0.2%；截至2024年1月20日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+20%/+3.2%/-11.5%，分別環(huán)比上月同期+0.9%/+1.6%/+1.0%。
市場關(guān)注：1）智駕進展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進展、新勢力車企城市NGP覆蓋速度等）；2)比亞迪舉辦2024夢想日活動，發(fā)布璇璣智能化架構(gòu)；3）3月1日理想MEGA發(fā)布會；4）特斯拉相關(guān)：特斯拉發(fā)布2023年財報（季度營收創(chuàng)新高），潛在三期工廠推進情況及機器人進展（行走測試、AIDay、國產(chǎn)各品牌機器人進展等）；5）年報一季報行情。
核心觀點：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度，看好具備強新品周期的華為汽車（HI和智選）及車型元年的小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈，受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
投資建議：1）整車推薦：小鵬汽車、零跑汽車、吉利汽車、比亞迪、宇通客車；2）智能化推薦：德賽西威、科博達、華陽集團、均勝電子、伯特利、保隆科技；3）機器人產(chǎn)業(yè)鏈推薦：拓普集團、三花智控、雙環(huán)傳動；4）國產(chǎn)替代（全球化）推薦：星宇股份、繼峰股份、新泉股份、玲瓏輪胎等。
風(fēng)險提示：汽車價格戰(zhàn)風(fēng)險、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險
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