久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司近期發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，23年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)23-25億元，同比下降67%-70%；扣非凈利潤(rùn)虧損5.5-7.5億元，同比下降66%-75%。23年公司營(yíng)業(yè)收入、扣非凈利潤(rùn)均逐季提升，單四季度來看，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.8-14.8億元，較前三季度有大幅提升。
　　有效控產(chǎn)行業(yè)趨于供需平衡，LCD業(yè)務(wù)盈利性顯著提升。LCD行業(yè)集中度提高，供給格局改善，行業(yè)內(nèi)企業(yè)有效控產(chǎn)，實(shí)際供需趨于平衡，2023年前三季度LCD價(jià)格持續(xù)上漲，TV類產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲，IT類產(chǎn)品價(jià)格逐步企穩(wěn)，行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。LCD業(yè)務(wù)盈利性較2022年顯著提升。
　　 OLED出貨量顯著提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、盈利能力提升。公司柔性O(shè)LED繼23年基本完成全球主流品牌客戶導(dǎo)入后滲透率進(jìn)一步提升，22年基本完成8000萬片出貨量目標(biāo)，23年出貨量近1.2億片，同比提升幅度近50%，其中，折疊產(chǎn)品出貨量也有大幅增長(zhǎng)。公司在折疊、LTPO等中、高端產(chǎn)品類別上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，23年著力推進(jìn)高端中尺寸IT、車載類產(chǎn)品向AMOLED升級(jí)換代，開拓中尺寸AMOLED產(chǎn)品市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善和盈利能力提升，后期公司仍將進(jìn)一步改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。入門級(jí)柔性AMOLED產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)處于低位，但行業(yè)內(nèi)柔性AMOLED產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊缺，四季度部分產(chǎn)品價(jià)格回暖趨勢(shì)明顯。
　　 Micro OLED走向消費(fèi)終端，XR市場(chǎng)帶來新機(jī)遇。全球一線品牌廠商在XR系列產(chǎn)品上的引領(lǐng)作用使得Micro OLED在消費(fèi)終端的應(yīng)用進(jìn)一步鋪開。公司在昆明布局的Micro OLED生產(chǎn)線能夠滿足中高端XR消費(fèi)市場(chǎng)需求，在北京建設(shè)采用LTPO技術(shù)的第6代新型半導(dǎo)體顯示器件生產(chǎn)線可用于生產(chǎn)元宇宙核心器件的VR顯示屏。未來公司具備LTPSLCD、LTPOLCD、Micro OLED和Micro LED等可面向XR產(chǎn)品需求的技術(shù)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　我們預(yù)測(cè)公司2023-2025年每股收益分別為0.06、0.12、0.26元（原2023-2024年預(yù)測(cè)為0.32、0.46元，主要下調(diào)了各項(xiàng)收入及顯示業(yè)務(wù)的毛利率假設(shè)），根據(jù)可比公司24年平均33倍PE估值水平，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為3.96元，維持給予買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　需求復(fù)蘇不及預(yù)期；OLED進(jìn)展不及預(yù)期。