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近三年汽車板塊上市國(guó)企年度現(xiàn)金分紅率均值在20%~30%間波動(dòng)：我們根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類（2021）選取汽車板塊標(biāo)的，選取其中國(guó)有性質(zhì)企業(yè)共65家上市公司（含B股，下同），同時(shí)考慮到江鈴汽車、江鈴B、威帝股份分紅比率存在大幅波動(dòng)，計(jì)算均值時(shí)予以剔除。研究發(fā)現(xiàn)以上62家企業(yè)2020-2022三年的平均現(xiàn)金分紅率分別為：28.99%、29.06%、23.72%，汽車板塊國(guó)企的平均現(xiàn)金分紅率水平在2021年微幅上漲，2022年又出現(xiàn)明顯回落。
　　 2022年現(xiàn)金分紅率水平相比2020年存在恢復(fù)提升空間，有9家企業(yè)近三年現(xiàn)金分紅率連續(xù)增長(zhǎng)：在這62家汽車板塊上市國(guó)企當(dāng)中，2020/2021/2022年度現(xiàn)金分紅率在50%以上的企業(yè)占比分別為24.19%/19.35%/16.13%，呈下降趨勢(shì)。年度現(xiàn)金分紅率在30%以下的企業(yè)占比分別為46.77%/37.10%/53.23%，呈現(xiàn)一定的上升趨勢(shì)。其中有9家企業(yè)近三年現(xiàn)金分紅率水平持續(xù)增長(zhǎng)，分別為：富奧股份、富奧B、威孚高科、蘇威孚B、貴州輪胎、中汽股份、中國(guó)重汽、蘇軸股份、全柴動(dòng)力，占比14.52%。
　　結(jié)合當(dāng)前市值管理政策，國(guó)企股息率作為重要指標(biāo)值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：參考股息率=每股現(xiàn)金分紅/該股票現(xiàn)價(jià)*100%=（分紅率*預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)）/該股票市值*100%，分紅率以近三年分紅率均值代替，由此預(yù)測(cè)以上企業(yè)在2023年的股息率水平，結(jié)果如下表所示。由此測(cè)算股息率排名前三的企業(yè)分別為：華域汽車、富奧股份和富奧B，其市盈率分別為7.44/14.57/6.93，市凈率分別為0.95/1.16/0.55?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年度現(xiàn)金分紅率均值水平為33.59%，股息率均值為1.49%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；現(xiàn)金分紅率不及預(yù)期；宏觀消費(fèi)需求放緩。