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海通證券
　　公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)為人民幣9.18-10.1億元，同比下降84.57%到85.97%，由此計(jì)算4季度單季虧損規(guī)模在33.5億34.4億元之間，虧損規(guī)模顯著高于我們和市場(chǎng)預(yù)期。
　　2023年盈利同比下降有以下原因：1）受市場(chǎng)波動(dòng)和歐美央行大幅加息影響，境外金融資產(chǎn)估值下降幅度較大，境外利息支出大幅增長(zhǎng)；2）部分業(yè)務(wù)收入同比減少；3）信用資產(chǎn)減值撥備同比增加，主要來(lái)自融資業(yè)務(wù)。
　　維持中性評(píng)級(jí)。我們根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，下調(diào)投資收益假設(shè)，上調(diào)信用減值損失假設(shè)，預(yù)計(jì)2024年盈利有望在2023年的低位上有所回升?；?.3倍24年市凈率（過(guò)去5年平均市凈率為0.35倍），我們將目標(biāo)價(jià)從5.0港元下調(diào)至4.2港元，維持中性評(píng)級(jí)。