>> 華安證券-建筑行業(yè)專題：八大建筑央企2023年新簽合同全解析-240214
| 上傳日期： |
2024/2/14 |
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| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊光 |
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2023年，八大建筑央企新簽合同合計16.65萬億，同比增長7.95%；在整體建筑市場占比約為46.8%，集中度提升。
通過梳理八大央企2023年的新簽項目情況，總結(jié)以下三點：
1、房建市政類項目碎片化：中國建筑、中國中鐵、中國交建等房建市政類新簽訂單較多的公司，其重大新簽項目占比呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，單體項目規(guī)模有收縮；房建業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市政、制造業(yè)、城市更新項目占比較高；其他類重大新簽項目占比無明顯變化，單個體量較為穩(wěn)定。
2、業(yè)務(wù)多元化趨勢明顯：中國鐵建、中國中鐵等公司的新興業(yè)務(wù)體量逐漸提升，表明建筑企業(yè)正在積極調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，豐富業(yè)務(wù)矩陣，提高綜合能力和業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量。同時八大建筑央企中的大部分在2023年新簽境外業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，在“一帶一路”倡議下海外市場有望成為新的發(fā)力點。
3、12省份限制基建投資對央國企影響有限：47號文嚴格限制債務(wù)壓力較大的12省份新增基建投資，八大建筑央企僅中國交建、中國中鐵、中國建筑的重大項目在12省份占比超過10%，涉及交通運輸類項目較多，主要省份以廣西和重慶為主。
風(fēng)險提示：（1）地產(chǎn)行業(yè)波動風(fēng)險；（2）基建投資增速不如預(yù)期風(fēng)險；（3）國企改革進度不及預(yù)期風(fēng)險。
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