>> 東莞證券-新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈周報：節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈價格基本持穩(wěn)-240225
| 上傳日期： |
2024/2/25 |
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| 703KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
黃秀瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
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投資要點：
行情回顧：截至2024年2月23日，鋰電池指數(shù)近一周下跌0.34%，跑輸滬深300指數(shù)4.05個百分點；鋰電池指數(shù)本月至今累計上漲5.86%，跑輸滬深300指數(shù)2.68個百分點；鋰電池指數(shù)年初至今下跌6.45%，跑輸滬深300指數(shù)8.15個百分點。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈本周價格變動：
鋰鹽：截至2024年2月23日，電池級碳酸鋰均價9.38萬元/噸，近一周下跌3.10%；氫氧化鋰(LiOH 56.5%)報價9.28萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)。鎳鈷：電解鈷報價21.70萬元/噸，近一周下跌1.81%；電解鎳報價13.76萬元/噸，近一周上漲8.95%。正極材料：磷酸鐵鋰報價4.35萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)；NCM523、NCM622、NCM811分別報價12.20萬元/噸、13.30萬元/噸、15.95萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)。負(fù)極材料：人造石墨負(fù)極材料高端、低端分別報價5.16萬元/噸和2.53萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)；負(fù)極材料石墨化加工費用高端、低端分別報價1.05萬元/噸和0.85萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)。電解液：六氟磷酸鋰報價6.65萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)；磷酸鐵鋰電解液報價1.85萬元/噸，三元電解液報價2.88萬元/噸，近一周價格持穩(wěn)。隔膜：濕法隔膜均價為1.05元/平方米，干法隔膜均價為0.54元/平方米，近一周分別下跌9.52%和9.26%。動力電池：方形磷酸鐵鋰電芯市場均價為0.38元/Wh，方形三元電芯市場均價為0.48元/Wh，近一周價格持穩(wěn)。
周觀點：由于春節(jié)假期和季節(jié)性因素影響，預(yù)計2月車市銷量環(huán)比進一步下滑。乘聯(lián)會預(yù)測2月新能源乘用車零售38萬輛左右，環(huán)比-43%，滲透率約33%。春節(jié)假期后，頭部新能源車企帶動陸續(xù)開啟降價促銷，有望帶動新能源汽車市場逐步回暖，電車沖擊價格帶下移將進一步提升新能源汽車市場滲透率。隨著電池成本下降，供給持續(xù)豐富，快充、智能駕駛等新技術(shù)加快應(yīng)用，以及新一輪促汽車消費政策即將發(fā)力，全年新能源汽車銷量有望維持較快增長。產(chǎn)業(yè)鏈方面，節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈整體價格基本持穩(wěn)，預(yù)計下游需求有望逐步回暖，電池廠商排產(chǎn)回升有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈階段性修復(fù)。當(dāng)前板塊估值處于底部，建議關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈利潤重構(gòu)的中下游環(huán)節(jié)，擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的材料環(huán)節(jié)頭部企業(yè)，電池技術(shù)迭代帶動需求增量環(huán)節(jié)。關(guān)注標(biāo)的：寧德時代（300750）、億緯鋰能（300014）、新宙邦（300037）、星源材質(zhì)（300568）、科達利（002850）。
風(fēng)險提示：新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇風(fēng)險；原材料價格大幅波動風(fēng)險；充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈出海低于預(yù)期風(fēng)險。
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