>> 西部證券-電子行業(yè)周報：從海外巨頭看SiC產(chǎn)業(yè)2024年三大趨勢-240226
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
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| 1190KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
賀茂飛 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2024年1~2月，各大SiC龍頭廠商相繼發(fā)布最新一季度業(yè)績：
英飛凌：FY23 SiC收入約5億歐元，預(yù)計24財年收入增長50%，目標到25財年SiC收入超10億歐元；到30年SiC年收入達70億歐元，占據(jù)全球SiC市場30%的份額。公司將持續(xù)致力于襯底供應(yīng)商多元化與汽車電動化，看好純電、插電式混動汽車銷量強勁增長及SiC在牽引逆變器中的份額的不斷增加。
意法半導(dǎo)體：23年SiC收入11.4億美元，同比增長超60%，預(yù)計24年SiC收入15~16億美元，目標25年SiC收入20億美元、至30年收入超50億美元。公司將繼續(xù)提升前端設(shè)備產(chǎn)量及后端制造能力，卡塔尼亞的新集成SiC襯底工廠已開始生產(chǎn)，與三安光電成立合資企業(yè)預(yù)計將于25Q4開始在中國生產(chǎn)8英寸SiC器件。
安森美：23年SiC出貨超8億美元，收入同比增長4倍，且毛利率保持在40%以上，預(yù)計實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)最快增長，目前市場份額約25%。預(yù)計24年增長率仍將是市場增長率的2倍，至2027年占據(jù)35~40%的市場份額。8英寸晶圓將在24年獲得入場認證，并在25年實現(xiàn)產(chǎn)能及收入增長。
Wolfspeed：FY24Q2收入2.08億美元，環(huán)比增長6%，同比增長近20%，其中莫霍克谷Q2收入1200萬美元，Q3預(yù)計2000~3000萬美元，24年6月產(chǎn)能利用率有望達20%，F(xiàn)Y25 Q2實現(xiàn)每季度收入1億美元。24Q2 design in 21億美元，是有史以來第四高的季度，design win達創(chuàng)紀錄的29億美元，其中90%是電動汽車，包括28種車型。預(yù)計未來3~5年內(nèi)，使用Wolfspeed器件的電動汽車數(shù)將增加到30家不同OEM的近120種不同型號。
行業(yè)層面，不難提煉出三大變化：
1）8英寸SiC持續(xù)商業(yè)化。四家大廠無一例外正在加速8英寸的產(chǎn)能建設(shè)，國內(nèi)企業(yè)也順勢陸續(xù)發(fā)布8英寸襯底，加速追趕；
2）預(yù)期業(yè)績保持高增。各家廠商積壓訂單、收入預(yù)期等增速可觀。
3）SiC上游向中國大陸轉(zhuǎn)移，SiC在電動汽車中滲透率預(yù)計將不斷提升，帶來賽道持續(xù)的高景氣度。
建議關(guān)注國內(nèi)SiC產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)公司：天岳先進、晶升股份、瀚天天成、北方華創(chuàng)、芯聯(lián)集成-U、斯達半導(dǎo)等。
風險提示：市場競爭加劇，半導(dǎo)體行業(yè)周期波動，市場風險偏好下降。
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