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本報告導讀：
　　上調盈利預測和目標價，維持增持評級；業(yè)績超預期，Q4利潤環(huán)比提升；完成SUSSMicroOptics收購，加速切入汽車光學市場。
　　投資要點：
　　上調盈利預測和目標價，維持增持評級。公司2024年2月25日公告業(yè)績快報，Q4單季度經(jīng)營性利潤超預期。同時結合SUSSMicroOptics汽車光學在手訂單情況，我們上調公司2023-2025年歸母凈利潤至0.89/1.44/1.99億元（相較前次上調+31.4%/+41.5%/+46.5%），對應EPS為0.99/1.60/2.20元，考慮同行業(yè)平均估值及公司競爭地位，給予公司2024年80x PE，上調目標價至128元（前值為100.8元），維持增持評級。
　　業(yè)績好于預期，Q4利潤環(huán)比提升。公司公告業(yè)績快報，2023年實現(xiàn)營收5.61億元，歸母凈利潤0.89億元，超越此前預期。從單季度看，Q4實現(xiàn)凈利潤約0.47億元，環(huán)比增長181%。我們認為隨著微光學元件降本措施落地，以及醫(yī)美半導體激光器件持續(xù)出貨，經(jīng)營性利潤提升較為顯著。
　　完成SUSSMicroOptics收購，加速切入汽車光學市場。SUSSMicroOptics公司在微納光學領域具備品牌知名度，根據(jù)公司收購公告披露，截至2023年末，該公司在手訂單約合人民幣12,095.45萬元，較截至2023年9月末的在手訂單上升81.27%，環(huán)比增長較為迅速。標的公司在汽車投影照明微納光學元器件已批量導入行業(yè)頭部客戶，如汽車投影照明微納光學元器件成功應用于美國新能源汽車公司Lucid相關車型的照明系統(tǒng)中，并通過汽車一級供應商（Tier1）客戶向寶馬汽車提供微納光學元器件產(chǎn)品用于實現(xiàn)高清晰度的迎賓燈毯，在全球汽車照明微納光學領域有較高市場份額。
　　催化劑：新汽車業(yè)務落地，消費電子領域持續(xù)突破。
　　風險提示：行業(yè)恢復不及預期，汽車業(yè)務、消費電子業(yè)務落地不及預期。