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策略摘要
　　中性，區(qū)間震蕩。海外裝置方面，沙特開工已底部回升，沙特裝置檢修等待進(jìn)一步恢復(fù)。國內(nèi)方面，生產(chǎn)利潤的恢復(fù)驅(qū)動部分EO裝置開始轉(zhuǎn)產(chǎn)EG，國產(chǎn)EG供應(yīng)量提升，EG去庫速率收窄。港口庫存偏低而對價格有支撐，但價格上漲將吸引非煤EG開工率進(jìn)一步抬升降壓制價格漲幅，預(yù)計EG區(qū)間震蕩為主。下游方面，聚酯開工節(jié)后逐步恢復(fù)，但長絲出現(xiàn)庫存壓力，等待終端進(jìn)一步復(fù)工。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-6元/噸（+1）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周四原油制EG生產(chǎn)利潤為-1528元/噸（-78），煤制EG生產(chǎn)利潤為-98元/噸（-10）。
　　本周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在70.22%（環(huán)比上周下降0.53%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在60.9%（環(huán)比上周不變）。中石化武漢（28）、三江石化（100）小幅降負(fù)。中科煉化（50）預(yù)計3月中下旬停車。煤頭裝置方面美錦（30）重啟推遲至3月中下旬。海外裝置方面沙特JUPC2（64）計劃3月內(nèi)重啟。馬來西亞石油（75）重啟失敗。
　　下游方面，周四長絲產(chǎn)銷55%（+5%），滌絲產(chǎn)銷整體依舊一般；短纖產(chǎn)銷32%（-8%），滌短產(chǎn)銷清淡。
　　庫存方面，本周四隆眾EG港口庫存76.7萬噸（-1），主港庫存小幅去庫。
　　■策略
　　中性，區(qū)間震蕩。海外裝置方面，沙特開工已底部回升，沙特裝置檢修等待進(jìn)一步恢復(fù)。國內(nèi)方面，生產(chǎn)利潤的恢復(fù)驅(qū)動部分EO裝置開始轉(zhuǎn)產(chǎn)EG，國產(chǎn)EG供應(yīng)量提升，EG去庫速率收窄。港口庫存偏低而對價格有支撐，但價格上漲將吸引非煤EG開工率進(jìn)一步抬升降壓制價格漲幅，預(yù)計EG區(qū)間震蕩為主。下游方面，聚酯開工節(jié)后逐步恢復(fù)，但長絲出現(xiàn)庫存壓力，等待終端進(jìn)一步復(fù)工。
　　風(fēng)險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。