>> 五礦期貨-金融期權(quán)日報(bào)-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
大小： |
567KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【行情要點(diǎn)】
金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF、上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)低開后先漲后小幅回調(diào)，午后窄幅盤整后延續(xù)多頭趨勢緩慢上行。截至收盤，上證50ETF漲幅0.83%報(bào)收于2.444，上證300ETF漲幅1.60%報(bào)收于3.503，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅3.53%報(bào)收于1.761，中證1000指數(shù)漲幅3.74%報(bào)收于5344.61。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.17%（-1.02%），上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.48%（-0.59%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于29.77%（-0.19%），中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于35.27%（-1.59%）。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.73（+0.03），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.76（-0.02），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.85（+0.21），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.79（+0.03）。
持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.81（+0.02），上證300ETF期權(quán)持倉量PCR窄幅盤整報(bào)收于0.87（+0.06），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR大幅上漲報(bào)收于0.85（+0.11），中證1000股指期權(quán)持倉量PCR小幅上漲報(bào)收于0.88（+0.06）。
最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.45，支撐點(diǎn)下降一個(gè)行權(quán)價(jià)為2.40；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.50，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.40；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在1.75，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在1.70；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)上行五個(gè)行權(quán)價(jià)為6000，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5000。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
方向上：上證50ETF自年前一周以來超跌反彈，突破前期震蕩區(qū)間上限后持續(xù)上行，多頭強(qiáng)勁，本周高位窄幅震蕩，但未改變中期多頭趨勢；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率圍繞下軌道線盤整；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2403M02400@10，S_510050P2403M02450@10和S_510050C2403M02500@10，S_510050C2403M02550@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
方向上：上證300ETF自年前一周以來超跌反彈，突破前期震蕩區(qū)間上限后持續(xù)上行，本周高位窄幅震蕩，未改變中期多頭趨勢；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率圍繞下軌道線盤整；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2403M03400@10，S_510300P2403M03500@10和S_510300C2403M03600@10，S_510300C2403M03700@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF自年前一周以來超跌反彈持續(xù)上行，上有前期高點(diǎn)壓力，上周以來漲速放緩高位震蕩，波幅逐漸擴(kuò)大，多頭力量減弱；
波動(dòng)上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率自高位震蕩下行后圍繞下軌道線窄幅震蕩；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，S_159915P2403M01700@10，S_159915P2403M01750@10和S_159915C2403M01800@10，S_159915C2403M01850@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
方向上：中證1000指數(shù)自年前一周以來超跌反彈持續(xù)上行，上有前期高點(diǎn)壓力，本周多頭力量減弱，沖高受阻后寬幅震蕩；
波動(dòng)上：中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅降低后低位盤整。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2403-P-5100@10，S_MO2403-P-5200@10和S_MO2403-C-5500@10，S_MO2403-C-5600@10。
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