>> 安信國際-港股晨報-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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安信視點(diǎn)：地產(chǎn)政策密集出臺，效果有待觀察
昨日，港股再次上演V型反轉(zhuǎn)。三大指數(shù)盤初走弱，隨后震蕩回升，午后恒指成功轉(zhuǎn)漲，尾盤漲勢進(jìn)一步擴(kuò)大。截至收盤，恒生指數(shù)收漲0.94%，報16790.8點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲3.24%，報3503.17點(diǎn)，恒生國企指數(shù)漲1.46%，報5806.9點(diǎn)。全日市場成交額為1026.01億港元，南向資金凈買入13.29億港元。
個股來看，海底撈6862.HK收漲2.09%。海底撈的經(jīng)營數(shù)據(jù)在同行餐飲公司里面一直很堅挺。面對較為艱難的宏觀環(huán)境，公司采取了較為謹(jǐn)慎的開店策略，轉(zhuǎn)而抓內(nèi)部管理、客戶體驗(yàn)，翻臺率回升至19年水平的90%，遠(yuǎn)超同行表現(xiàn)。近期“科目三”等舞蹈又屢上熱搜，話題度依然很高，公司的品牌影響力仍在。公司業(yè)績強(qiáng)勢恢復(fù)，23年凈利潤已經(jīng)較19年可比口徑增長71%，而股價則為19年的40%，當(dāng)前處于極度低估狀態(tài)，我們認(rèn)為具備長期布局價值，再次強(qiáng)力推薦！
宏觀來看，近期中央全面深化改革委員會第四次會議審議通過了《關(guān)于改革土地管理制度增強(qiáng)對優(yōu)勢地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展保障能力的意見》。《意見》指出,“要提高土地要素配置精準(zhǔn)性和利用效率，推動形成主體功能約束有效、國土開發(fā)協(xié)調(diào)有序的空間發(fā)展格局，增強(qiáng)土地要素對優(yōu)勢地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展保障能力。”同時強(qiáng)調(diào)，“要嚴(yán)格落實(shí)國土空間管控邊界，嚴(yán)守耕地和永久基本農(nóng)田、生態(tài)保護(hù)紅線、城鎮(zhèn)開發(fā)邊界三條控制線，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。”當(dāng)前我國土地要素流動尚未完全市場化，在嚴(yán)守耕地和永久基本農(nóng)田紅線的前提下，土地要素指標(biāo)跨區(qū)域的流動，有助于提高土地利用效率、釋放經(jīng)濟(jì)活力。
農(nóng)歷新年以來，新房銷售恢復(fù)相對緩慢，二手房市場熱度不減，這一差異可能反映了居民部門對房企違約的擔(dān)憂可能還在加劇，這使得新房和二手房銷售的差異持續(xù)拉大。近期監(jiān)管部門出臺一系列針對房地產(chǎn)企業(yè)的政策，包括房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制分批推出房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”并推送給商業(yè)銀行。此外，需求側(cè)的政策放松也在不斷落地。不過從效果來看，新房市場的成交量和價格繼續(xù)承壓。如果未來出現(xiàn)新的房企出險，類似房企的違約壓力可能進(jìn)一步增加，金融機(jī)構(gòu)壞賬風(fēng)險也會隨之提升這將反過來對居民購房需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成負(fù)面沖擊。因此在流動性壓力緩解之前，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險向金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)散的可能性仍然存在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)或?qū)⑻幱趯さ椎碾A段。
分析師：韓致立
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