>> 安信國際-港股晨報-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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1.安信視點：海外市場降息預期繼續(xù)降溫
昨日，港股沖高回落，三大指數(shù)收盤漲跌不一。恒生指數(shù)收跌0.15%，報16511.44點，恒生科技指數(shù)漲0.14%，報3431.3點，恒生國企指數(shù)跌0.19%，報5677.88點。全日市場成交額為1303.51億港元，南向資金凈買入13.68億港元。
個股來看，海底撈6862.HK再度逆勢收漲3.02%。近期海底撈發(fā)布盈喜，2023年，海底撈持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入預計將不低于414億元人民幣，同比增長不低于33.3%；同期持續(xù)經(jīng)營業(yè)務凈利潤預計不低于44億元，而其2022年凈利潤為16.4億元。收入和凈利潤基本符合我們此前的預期。海底撈業(yè)績強勢恢復，23年凈利潤已經(jīng)較19年可比口徑增長71%，恢復程度引領同行。春節(jié)期間整體翻臺率超過5次/天，較23年同期增長超過40%。此外，由于客流的恢復和成本的下降，門店盈利能力也已經(jīng)接近19年水平，公司將重啟擴張。我們認為海底撈通過獨特的服務已經(jīng)打造了比較強的品牌影響力，重啟擴張后，我們預期能帶來10%左右的增長。當前估值水平極低，24年預測PE僅為14x，當下極具布局價值。建議持續(xù)關注。
宏觀來看，2月21日美聯(lián)儲公布1月議息會議紀要，總體基調(diào)偏鷹派。美聯(lián)儲官員認為利率已經(jīng)見頂，多數(shù)官員擔心降息過快的風險，并強調(diào)高利率水平維持的時間存在不確定性，政策利率的下降路徑取決于未來的數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及風險情況。多數(shù)官員認為實現(xiàn)充分就業(yè)與控制通脹目標趨于平衡，但高度關注通脹回落進程，并指出價格的回落可能緩慢，經(jīng)濟的韌性或許比預期強，過快放松貨幣政策環(huán)境會制約通脹的回落。關于經(jīng)濟層面，參會者強調(diào)就業(yè)增速在逐步放緩，但失業(yè)率維持低位，勞動力市場仍然偏緊，不過市場供需在趨于平衡。關于縮表，參會者認為3月議息會議將做深入討論，即便降息開始，縮表可能也會維持。
總體而言，議息會議紀要表明美聯(lián)儲官員在糾正市場偏鴿的看法，這與2月以來美聯(lián)儲主要官員公開場合的發(fā)言表態(tài)一致。市場預期也由此不斷修正，最新數(shù)據(jù)顯示市場預期美聯(lián)儲首次降息時點在今年6月份，年內(nèi)降息次數(shù)從此前的4次降為3次。
分析師：韓致立
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