>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：新一輪國改有望推出，央國企深度受益-240303
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
大小： |
926KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪,唐猛 |
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一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+0.33%，滬深300指數(shù)+1.38%，相對收益為-1.05pct，板塊表現(xiàn)弱于大市，在31個板塊排名中排第22位。周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為家裝（+6.41% ）、專業(yè)工程（+3.11% ）、基建國企（+1.63% ），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：東易日盛（+11.11%）、利柏特（+14.18%）、高新發(fā)展（+20.70%）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是基建央企（+9.34%）、國際工程（+7.77%）、基建國企（-0.24% ），對應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個公司：中國鐵建（ +12.88% ）、中材國際（+21.41%）、高新發(fā)展（+46.94%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，周度漲幅前5名為洪濤股份（+26.67%）、高新發(fā)展（ +20.7% ）、利柏特（+14.18% ）、名家匯（ +12.86% ）、東易日盛（+11.11%），周度漲幅后5名的是中裝建設(shè)（-15.54%）、全筑股份（-7.50% ）、建藝集團（-6.07% ）、維業(yè)股份（-5.96% ）、霍普股份（-4.22%）。
行業(yè)主要變化：宏觀方面，中國人民銀行指出將繼續(xù)大力支持上海國際金融中心建設(shè)和擴大金融高水平開放，支持上海打造人民幣金融資產(chǎn)配置中心。行業(yè)方面，1）住建部指出各城市要根據(jù)當(dāng)?shù)貙嶋H情況，完善“保障+市場”的住房供應(yīng)體系，科學(xué)編制2024年、2025年住房發(fā)展年度計劃。2）國資委指出乘勢而上、全力以赴推進新一輪國企改革，推動國有企業(yè)改革深化提升行動實現(xiàn)良好開局。
重點公司主要變化：1 ）上海建工：2023年營業(yè)總收入3047億元，同比+6.53%，歸母凈利潤15.08億元，同比+11.24%。2）東華科技：2023年營業(yè)總收入75.58億元，同比+21.24%，歸母凈利潤3.44億元，同比+19.16%。3）中材國際：簽訂了《沙特東方水泥公司5#線日產(chǎn)10000噸熟料水泥生產(chǎn)線EPC總承包合同》，合計金額2.71億美元，占2022年營收的4.86%。
投資分析意見：我們認(rèn)為，中央金融工作會議指出加快“三大工程”建設(shè)，城中村改造、保障房建設(shè)均有望提速，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈迎來布局窗口，城改重點關(guān)注設(shè)計（華陽國際、深圳瑞捷等）、投融資+建造（天健集團、上海建工、安徽建工等）、房屋施工及配套企業(yè)（德才股份、建發(fā)合誠、宏信建發(fā)、志特新材等），保障房重點關(guān)注裝配式建筑方向（中鐵裝配、鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架等）。與此同時，隨著國內(nèi)地方政府一攬子化債方案的推出、萬億國債的發(fā)行，國央企憑借自身優(yōu)勢更具配置價值，央企重點推薦中國中鐵，關(guān)注中國交建、中國中冶，國際工程關(guān)注中鋼國際、中材國際，國企關(guān)注上海建工、安徽建工、四川路橋。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
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