久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：根據(jù)洽洽食品發(fā)布的2023年業(yè)績快報(bào)，公司2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.06億元，同比-1.13%；歸母凈利潤8.05億元，同比-17.50%；扣非歸母凈利潤7.09億元，同比-16.27%。2023Q4公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.27億元，同比-6.90%；歸母凈利潤2.99億元，同比-14.31%；扣非歸母凈利潤2.85億元，同比-11.60%。
　　受春節(jié)錯(cuò)期影響，Q4業(yè)績有所承壓。2023Q4營收同比略有下滑，主要受春節(jié)錯(cuò)期影響。歸母凈利率12.86%，同比-1.11pct，主要系葵花籽原料采購成本上升。
　　渠道精耕提升堅(jiān)果滲透率，多渠道突破助力銷售恢復(fù)。公司通過重點(diǎn)推進(jìn)渠道精耕項(xiàng)目，進(jìn)行弱勢市場提升、縣鄉(xiāng)突破以及新場景、新渠道的拓展，公司每日堅(jiān)果和堅(jiān)果禮盒的渠道滲透率提升。在零食量販渠道業(yè)績提升較快，同時(shí)公司也加大了風(fēng)味堅(jiān)果產(chǎn)品的試銷力度。在線上方面，公司電商通過抖音、拼多多等渠道，不斷進(jìn)行突破。海外市場持續(xù)深耕東南亞市場，渠道不斷滲透深化，總體銷售有恢復(fù)性增長。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收為68.06/77.68/85.94億元，同比1.13%/+14.15%/10.63%，歸母凈利為8.05/10.71/13.85億元，同比-17.50%/+33.01%/+29.29%；對應(yīng)PE為21/16/12X，維持公司“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料成本波動，行業(yè)競爭加劇，食品安全問題。