>> 建銀國際-兩會政府工作報(bào)告簡評：以進(jìn)促穩(wěn)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力-240305
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
建銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙文利,鄒煒 |
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2024年全國兩會在3月4-5日開幕。國務(wù)院總理李強(qiáng)于今日在人大開幕會上作政府工作報(bào)告。報(bào)告提出了今年發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)和工作重點(diǎn)。主要預(yù)期目標(biāo)為經(jīng)濟(jì)增長5%，財(cái)政貨幣政策等方面符合預(yù)期。報(bào)告強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性。工作重點(diǎn)包括推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、擴(kuò)大國內(nèi)需求、堅(jiān)定不移深化改革、擴(kuò)大高水平對外開放、化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險、推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興、推動城鄉(xiāng)融合和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)、切實(shí)保障和改善民生等。
在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系方面，政府工作報(bào)告提及，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用,以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,加快推進(jìn)新型工業(yè)化,提高全要素生產(chǎn)率,不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢,促進(jìn)社會生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)新的躍升。新質(zhì)生產(chǎn)力由習(xí)近平總書記2023年9月在黑龍江考察時首次提出，此后被正式寫入中央文件。新質(zhì)生產(chǎn)力是由技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級而催生的當(dāng)代先進(jìn)生產(chǎn)力，它以勞動者、勞動資料、勞動對象及其優(yōu)化組合的質(zhì)變?yōu)榛緝?nèi)涵，以全要素生產(chǎn)率提升為核心標(biāo)志。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的新質(zhì)生產(chǎn)力是以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的新技術(shù)為支撐，以科技創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，以深化高技術(shù)應(yīng)用為主要特征，產(chǎn)業(yè)層面要鞏固戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、提前布局未來產(chǎn)業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。本段重點(diǎn)提及了要加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎，制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)，深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展“人工智能+”行動。我國在相關(guān)新興領(lǐng)域已有所積淀，新興領(lǐng)域已逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代。2023年生成式人工智能呈現(xiàn)百花齊放的局面，各大廠商相繼推出自研大模型，預(yù)計(jì)未來國家將繼續(xù)大力發(fā)展新興領(lǐng)域，數(shù)字經(jīng)濟(jì)涉及的相關(guān)行業(yè)，特別是與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的電訊和硬件半導(dǎo)體、與數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，人工智能應(yīng)用落地的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司等，有望持續(xù)受惠。
在擴(kuò)大內(nèi)需方面，政府工作報(bào)告表示，一方面要促進(jìn)消費(fèi)穩(wěn)定增長，穩(wěn)定和擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)，鼓勵和推動消費(fèi)品以舊換新，提振智能網(wǎng)聯(lián)新能源、汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)。另一方面要積極擴(kuò)大有效投資，推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造，加快實(shí)施“十四五”規(guī)劃重大工程項(xiàng)目。3月1號國常會審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》是大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手?！斗桨浮分赋?，堅(jiān)持市場為主、政府引導(dǎo)，推動先進(jìn)產(chǎn)能比重持續(xù)提升，有序推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費(fèi)品以舊換新，形成更新?lián)Q代規(guī)模效應(yīng)。我們預(yù)計(jì)將通過提高生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、加速設(shè)備折舊和補(bǔ)貼等措施來進(jìn)行刺激。從投資端看，我們預(yù)計(jì)高能耗行業(yè)如能源、化工、地產(chǎn)基建、交運(yùn)、農(nóng)機(jī)和教育醫(yī)療設(shè)備投資將有望增長，而相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商將從中受益。消費(fèi)端看，耐用大件家電有望迎來更新?lián)Q代，汽車銷售維持較高增長，家電、汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望受惠。
房地產(chǎn)方面，政府工作報(bào)告要求穩(wěn)妥有序處置風(fēng)險隱患，優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢和房地產(chǎn)市場供求關(guān)系變化，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。加大保障性住房建設(shè)和供給，完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求。這預(yù)示政策層面將繼續(xù)支持頭部房企風(fēng)險化解工作，供給端預(yù)計(jì)將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保交樓和白名單融資保障，需求端將進(jìn)一步放松限購政策，尤其在一線城市。政策面上將繼續(xù)發(fā)力提振住房消費(fèi)需求，內(nèi)房銷售有望逐漸恢復(fù)。
地方債方面，報(bào)告要求統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險、嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險。建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，完善全口徑地方債務(wù)監(jiān)測監(jiān)管體系，分類推進(jìn)地方融資平臺轉(zhuǎn)型，健全金融監(jiān)管體制，提高金融風(fēng)險防控能力。2月23號國常會提及地方債務(wù)風(fēng)險得到整體緩解，意味著政府將進(jìn)一步推動重點(diǎn)省份繼續(xù)化債并在優(yōu)勢區(qū)域適當(dāng)增加杠桿，也意味著目前金融領(lǐng)域風(fēng)險總體可防可控。
今次政府工作報(bào)告在產(chǎn)業(yè)政策、科技政策及金融政策方面作了部署。我們建議關(guān)注發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力以及擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)投資主題，包括新興領(lǐng)域如氫能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)如引領(lǐng)人工智能技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的數(shù)據(jù)中心、電訊和硬件半導(dǎo)體科技公司；汽車、家電等大宗消費(fèi)，餐飲、旅游等生活服務(wù)類消費(fèi)，及能源、化工、地產(chǎn)基建、交運(yùn)等擴(kuò)大投資、更新?lián)Q代相關(guān)領(lǐng)域；最后，政府報(bào)告提出的要深入實(shí)施國有企業(yè)改革深化提升行動，做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)，增強(qiáng)核心功能、提高核心競爭力，未來低估值高股息“中字頭”行情有望延續(xù)。
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