>> 招商銀行-汽車行業(yè)山東省《關于對氫能車輛暫免收取高速公路通行費的通知》點評：氫車欲過萬重山-240304
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商銀行 |
| 評級： |
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作者： |
潘偉 |
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事件：為積極推進“氫進萬家”科技示范工程，鼓勵氫能車輛開展跨區(qū)運營，山東省交通運輸廳、山東省發(fā)展和改革委員會和山東省科技廳下發(fā)《關于對氫能車輛暫免收取高速公路通行費的通知》，自2024年3月1日起對行駛在山東省高速公路安裝ETC套裝設備的氫能車輛暫免收取高速公路通行費。政策試行期2年，到期后依據執(zhí)行情況適時調整，這是國內首個對氫能車輛免收高速公路通行費的省份，我們對此點評如下：
一、我國燃料電池汽車處于政策驅動階段，貨車是主要的應用領域
2022年3月國家能源局出臺《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，計劃到2025年全國燃料電池保有量達到5萬輛。而根據香橙會研究院的數據，2015-2023年全國燃料電池汽車累計的產量為18494輛，僅完成目標的36.2%。從總量來看，2023年我國燃料電池汽車累計上險7384輛，同比增長50.4%；全年燃料電池汽車產銷量分別為5668輛和5805輛，同比分別增長55.3%和72.0%，均創(chuàng)下歷史新高。從車型結構來看，2023年燃料電池貨車、客車和乘用車分別上險5838、1339和207輛，占比分別為79.1%、18.1%和2.8%，意味著商用車（貨車+客車）在我國燃料電池汽車中占絕對主導，這與國家“重點推動中遠途、中重型商用車示范應用”的政策導向一致。
二、山東省燃料電池汽車推廣以客車為主
2020年財政部等部門對現(xiàn)行燃料電池汽車的補貼政策做出調整，從向燃料電池汽車制造商發(fā)放補貼改為向示范應用城市群進行獎勵。自2021年8月起，國家陸續(xù)批準了京津冀、上海、廣東、河北和河南等五大燃料電池汽車示范城市群。從區(qū)域來看，2023年燃料電池汽車上險最多的區(qū)域為河北省，達到1163輛，占比為16.2%。而作為非示范城市群的山東省上險1046量，排名全國第二，占比為14.6%。從具體車型來看，2023年山東省燃料電池重卡上險289輛，占比僅為27.6%，遠低于全國平均（全國燃料電池重卡上險占比50.3%）水平，意味著山東省的燃料電池推廣主要以客車為主。
三、免收高速費后，燃料電池車的相對經濟性有望凸顯
目前燃料電池汽車主要在兩類區(qū)域存在一定的經濟性：一是有工業(yè)副產氫等低成本氫氣資源的區(qū)域。山西、內蒙古、新疆等地的部分焦化、氯堿和鋼鐵企業(yè)在生產過程中有工業(yè)副產氫生成，且企業(yè)自身也有重卡物流的應用需求。二是存在燃料電池車國家補貼和地方補貼的區(qū)域。在燃料電池汽車示范城市群政策的帶動下，國家+地方補貼后車輛的初次購置成本較低，有望形成對燃油重卡的比較優(yōu)勢。以49噸重卡為例，假設全生命周期運營里程100萬公里，當前49噸燃料電池重卡的價格約110萬元，按照氫耗9kg/100km，山東地區(qū)氫氣價格30元/kg測算，則全生命周期的用氫氣成本約為270萬元；根據《山東省收費公路貨車收費標準信息公開表》中濟南—青島高速公路六類貨車收費標準約2.2元/公里測算，則全生命周期高速費約220萬元。免收高速費用后，燃料電池汽車的相對經濟性有望開始凸顯，燃料電池重卡的推廣就容易得多。若該政策未來在五大示范城市群推廣，疊加國家和地方補貼將極大刺激國內燃料電池重卡進一步推廣應用。
四、業(yè)務建議和風險提示
業(yè)務建議方面：（本部分有刪減，招商銀行各行部如需報告原文，請聯(lián)系研究院）
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