>> 東海證券-電池及儲能行業(yè)周報：長時儲能需求盛，國內(nèi)釩電池項目建設(shè)提速-240311
| 上傳日期： |
2024/3/11 |
大?。?/td>
| 1577KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
周嘯宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場表現(xiàn)：本周（03/04-03/10）申萬電池板塊整體下跌4.03%，跑輸滬深300指數(shù)4.24個百分點。主力凈流入前五為陽光電源、德業(yè)股份、首航高科、錦浪科技、國電南瑞；凈流出前五為寧德時代、四方股份、國軒高科、星源材質(zhì)、科士達(dá)。
電池板塊
（1）動力電池需求恢復(fù)態(tài)勢強，行業(yè)需求向好。車企價格戰(zhàn)帶動高性價比車型訂單量表現(xiàn)優(yōu)越，比亞迪秦PLUS最近一周銷量排行第一，約1.4萬輛。動力電池需求恢復(fù)態(tài)勢強，終端客戶備貨愈發(fā)積極。2024年3月鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)環(huán)比高增，其中電芯排產(chǎn)環(huán)比+53%，四大主材排產(chǎn)環(huán)比+40%到50%。各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對市場銷量構(gòu)成有力支撐，中汽協(xié)預(yù)計2023年電動車銷量約940萬輛，同比+36.5%，2024年全年新能源汽車銷量達(dá)1150萬輛，同比+20.0%。
?。?）行業(yè)供給端有序調(diào)整，價格趨穩(wěn)。1）鋰鹽：工業(yè)級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價格震蕩下行；2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣；3）負(fù)極材料：當(dāng)前下游訂單有所增加，但是負(fù)極廠對生產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度；4）隔膜：本周隔膜市場需求向好，濕法隔膜海外需求上升，整體來看隔膜行業(yè)供需基本平衡。
建議關(guān)注：特銳德：公司在保持傳統(tǒng)箱變電力設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢的前提下，受益于電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)升級，未來有望迎來新的業(yè)績增量。公司作為全國充電運營商龍頭，在資金、渠道、技術(shù)、電網(wǎng)容量、數(shù)據(jù)資源等方面具有先發(fā)優(yōu)勢，目前已扭虧為盈。億緯鋰能：積極布局海外業(yè)務(wù)，上、中游材料布局強化公司盈利。1）公司到2025年公司大圓柱產(chǎn)能約30GWh；儲能業(yè)務(wù)增長快。2）公司在各環(huán)節(jié)與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合資建廠，強化盈利能力。
儲能板塊
?。?）本周新增12個招標(biāo)項目，8個中標(biāo)項目。本周（截止3月8日）儲能項目招中標(biāo)總規(guī)模為3.29GW/7.59GWh，其中招標(biāo)項目規(guī)模為2.23GW/5.25GWh；中標(biāo)項目規(guī)模為1.06GW/2.34GWh；中標(biāo)價格方面，本周儲能EPC中標(biāo)均價1.34元/Wh，環(huán)比-13.5%。
?。?）長時儲能需求盛，國內(nèi)釩電池項目建設(shè)提速。據(jù)北極星儲能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)共發(fā)布28個液流電池項目，規(guī)模超2.2GW/9.1GWh。當(dāng)前階段釩電池全生命周期成本已優(yōu)于鋰電池、接近鈉電池，國內(nèi)釩電池產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成，市場需求亟待釋放，隨著電解液及電堆各環(huán)節(jié)商業(yè)模式創(chuàng)新及國產(chǎn)替代加速，初始投資與LCOE有望進一步下降，2023年釩電池儲能系統(tǒng)全年平均報價為2.778元/Wh。
建議關(guān)注：釩鈦股份：世界主要釩制品供應(yīng)商，業(yè)務(wù)拓展至釩電解液制造。公司已建成4.3萬噸/年釩制品+2000m3 /年電解液產(chǎn)能，另規(guī)劃有60000m3/年電解液產(chǎn)能將視行業(yè)發(fā)展情況于2023-2024年啟動建設(shè)。
風(fēng)險提示：全球宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；上游原材料價格波動風(fēng)險；儲能裝機不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
