久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

利率債：收益率走勢(shì)分化，短端上行，長(zhǎng)端下行，期限利差收窄。2024年02月23日-2024年03月01日期間，央行總計(jì)開展14,110.00億元逆回購(gòu)操作，全口徑下凈投放資金7,870.00億元。銀行間流動(dòng)性較為寬裕，資金價(jià)格下行，其中，DR001下行4.19BP；DR007下行2.28BP；交易所資金有所下行，其中，隔夜GC001下行3.70BP，GC007下行17.00BP。利率債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行4,106.07億元，凈融資額為-771.62億元，地方債發(fā)行較上周有所增加，共募集資金2,106.07億元。二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債現(xiàn)券收益率短期上行，長(zhǎng)端下行。其中，國(guó)債1年期、3年期、5年期收益率分別上行1.34 BP、1.71 BP、1.37 BP，而7年期和10年期到期收益率分別下行0.11 BP、3.34 BP。10Y-1Y期限利差從63.10BP收窄至58.42BP。
　　信用債：到期收益率下行。2024年02月26日-2024年03月03日期間，信用債一級(jí)市場(chǎng)新發(fā)行1,081只，發(fā)行規(guī)模共計(jì)10,110.04億元，到期償還8,452.38億元，凈融資額為1,657.67億元。按債券發(fā)行種類分類，短期融資券發(fā)行只數(shù)占信用債發(fā)行總數(shù)比例最大；按債券評(píng)級(jí)分類，新發(fā)行的債券中AAA級(jí)發(fā)行規(guī)模占總發(fā)行量31.18%，AA級(jí)以下及未統(tǒng)計(jì)的信用債占信用債總發(fā)行量66.21%；期限方面，信用債發(fā)行主要以3-5年期為主；按行業(yè)分類，建筑業(yè)發(fā)行只數(shù)最多，占信用債總發(fā)行額15.37%；其次，綜合發(fā)行規(guī)模為874.27億元，占信用債總發(fā)行額的20.08%。二級(jí)市場(chǎng)城投債到期收益率整體下行，其中，AA-評(píng)級(jí)的3年期城投債收益率下行幅度最大，為17.67BP。中短期票據(jù)方面，各評(píng)級(jí)各期限票據(jù)到期收益率同樣下行，AA-評(píng)級(jí)的1年期中期票據(jù)到期收益率下行幅度最大，為7.74BP。
　　大類資產(chǎn)周觀察：美三大股指小幅分化，道指周跌0.11%，標(biāo)普500指數(shù)周漲0.95%，納指周漲1.74%；歐洲三大股指多數(shù)下行，德國(guó)DAX指數(shù)周漲1.81%，法國(guó)CAC40指數(shù)周跌0.41%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周跌0.31%；美債收益率整體下行，美元指數(shù)走弱，非美貨幣走強(qiáng)；周內(nèi)原油黃金價(jià)格周內(nèi)走高。其中，COMEX黃金期貨價(jià)格周漲2.28%，布倫特原油價(jià)格周漲2.36%。
　　投資建議
　　短期資金面偏寬松，債市平穩(wěn)跨月。臨近兩會(huì)，市場(chǎng)密切關(guān)注政策對(duì)債市的影響。我們認(rèn)為短期央行保持流動(dòng)性凈投放，資金面較為寬松，利率債進(jìn)一步下行的空間取決于基本面修復(fù)斜率，整體而言，債市短期調(diào)整仍是機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期來看權(quán)益資產(chǎn)配置的性價(jià)比提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策超預(yù)期；海外經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)通脹超市場(chǎng)預(yù)期；上市公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期；市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期。