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策略摘要
　　建議逢低做多套保。EG港口庫(kù)存再度下滑，進(jìn)口到港仍處于低位，沙特逐步復(fù)工，關(guān)注進(jìn)一步恢復(fù)進(jìn)度；而國(guó)內(nèi)開工方面，煤制EG及非煤EG檢修增多，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)壓力下降，下游聚酯開工繼續(xù)提升，預(yù)期3-4月EG繼續(xù)進(jìn)入去庫(kù)周期，關(guān)注后續(xù)浙石化檢修兌現(xiàn)速率。但價(jià)格抬升亦會(huì)帶來(lái)EO裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EG的擔(dān)憂，建議逢低做多套保。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周三EG張家港基差-34元/噸（+16）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工，周三原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1519元/噸（-48），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-77元/噸（-40）。
　　上周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在66.15%（環(huán)比上期下降4.07%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在53.05%（環(huán)比上期下降7.85%）。中石化武漢（28）正常運(yùn)行中。盛虹煉化（190）負(fù)荷小幅下降。煤頭裝置方面河南煤業(yè)永城（20）順利重啟，負(fù)荷9成偏上。紅四方（30）降負(fù)以備檢修。山西沃能（30）重啟中。新疆廣匯（40）推遲3月底重啟計(jì)劃。海外裝置方面，伊朗BCCO（45）降負(fù)運(yùn)行。
　　下游方面，周三長(zhǎng)絲產(chǎn)銷30%（0%），滌絲產(chǎn)銷依舊整體偏弱；短纖產(chǎn)銷45%（+0%），滌短產(chǎn)銷偏弱。
　　庫(kù)存方面，本周一MEG華東港口庫(kù)存79.6萬(wàn)噸（-0.1），主港小幅去庫(kù)。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。EG港口庫(kù)存再度下滑，進(jìn)口到港仍處于低位，沙特逐步復(fù)工，關(guān)注進(jìn)一步恢復(fù)進(jìn)度；而國(guó)內(nèi)開工方面，煤制EG及非煤EG檢修增多，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)壓力下降，下游聚酯開工繼續(xù)提升，預(yù)期3-4月EG繼續(xù)進(jìn)入去庫(kù)周期，關(guān)注后續(xù)浙石化檢修兌現(xiàn)速率。但價(jià)格抬升亦會(huì)帶來(lái)EO裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EG的擔(dān)憂，建議逢低做多套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。