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鎳品種：
　　03月12日滬鎳主力合約2405開于138330元/噸，收于140290元/噸，較前一交易日收盤上漲1.93%，當(dāng)日成交量為454148手，持倉量為139497手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于140800元/噸，收于141980元/噸，較昨日午后收盤上漲1.20%。
　　昨日白天滬鎳主力合約價(jià)格受宏觀情緒提振影響偏強(qiáng)運(yùn)行，夜間維持強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)上探?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，日內(nèi)今日鎳價(jià)大漲超出市場(chǎng)預(yù)期，下游觀望情緒濃厚，入場(chǎng)采購寥寥，精煉鎳現(xiàn)貨升水小幅下調(diào)。昨日金川鎳升水下降200元/噸至1150元/噸，進(jìn)口鎳升水下降50元/噸至-300元/噸，鎳豆升水持平為-3500元/噸。昨日滬鎳倉單增加156噸至14671噸，LME鎳庫存持平為73572噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　當(dāng)前鎳供需偏空，鎳供應(yīng)持續(xù)增長，消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，過剩格局持續(xù)，當(dāng)前原生鎳已處于全面過剩狀態(tài)，精煉鎳國內(nèi)庫存、LME庫存持續(xù)累積，鎳產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)充裕。近期原料端價(jià)格重心有所抬升，給予鎳價(jià)一定的支撐，疊加印尼政府對(duì)于鎳礦RKAB審批緩慢的影響，短期鎳價(jià)或震蕩運(yùn)行，不過當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)利潤已得到較好的修復(fù)，鎳價(jià)繼續(xù)上行空間恐有限，待情緒面、消息面影響完全消化，鎳價(jià)或重新回歸基本面，鎳中線以維持逢高賣出套保思路。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　精煉鎳項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　03月12日不銹鋼主力合約2405開于13640元/噸，收于13710元/噸，較前一交易日收盤上漲0.51%，當(dāng)日成交量為237070手，持倉量為157304手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于13720元/噸，收于13760元/噸，較昨日午后收盤上漲0.36%。
　　昨日不銹鋼期貨價(jià)格受鎳價(jià)大漲影響出現(xiàn)小幅回彈，現(xiàn)貨價(jià)格卻有所下調(diào)。昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)詢單和成交冷清，下游因出貨不暢對(duì)后市信心仍顯不足，部分現(xiàn)貨商家小幅下探價(jià)格以促成交，但是成交無明顯好轉(zhuǎn)，日內(nèi)成交一般。受跌價(jià)因素氛圍影響，市場(chǎng)心態(tài)逐漸悲觀，部分期貨價(jià)格較低，商家對(duì)后市持悲觀心態(tài)。昨日無錫市場(chǎng)不銹鋼基差下降45元/噸至270元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差上漲55元/噸至270元/噸，SS期貨倉單增加5633噸至122139噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)持平為956.5元/鎳點(diǎn)。
　　■不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼當(dāng)前處于預(yù)期供需同增、庫存壓力偏大的格局中。2月份300系不銹鋼產(chǎn)量受春節(jié)假期影響明顯回落，節(jié)后不銹鋼排產(chǎn)逐步恢復(fù)，終端消費(fèi)依舊表現(xiàn)弱勢(shì)。當(dāng)前不銹鋼廠、鎳鐵廠利潤情況有所轉(zhuǎn)差，再度出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，近期或?qū)Σ讳P鋼價(jià)格有較大的支撐力度，疊加當(dāng)前宏觀預(yù)期向好，短期來看不銹鋼價(jià)格或止跌震蕩運(yùn)行，但是鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過剩，一旦利潤狀況得到改善，產(chǎn)能得以釋放，長期來看不銹鋼價(jià)格或偏弱運(yùn)行。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化。