>> 東海證券-電子行業(yè)周報：AWE展會AI賦能硬件亮點頗多，關(guān)注國務院設備更新和消費品以舊換新方案-240318
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
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pdf 共15頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
方霽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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電子板塊觀點：AWE 2024中亮相了多款由AI驅(qū)動的產(chǎn)品，體現(xiàn)了AI對未來智慧生活場景的全面賦力；國務院出臺設備更新和消費品以舊換新方案，有望激發(fā)汽車、家電等產(chǎn)業(yè)鏈需求。整體產(chǎn)業(yè)處于逐步回暖階段，建議關(guān)注AI芯片及光模塊、周期筑底、國產(chǎn)替代、工控及汽車電子四大投資主線。
AWE 2024中亮相了多款由AI驅(qū)動的產(chǎn)品，體現(xiàn)了AI對未來智慧生活場景的全面賦力。3月14日，中國家電及消費電子博覽會（AWE 2024）在上海新國際博覽中心正式開幕。本屆AWE以“智能科技，創(chuàng)享生活”為主題，涉及包括華為、三星、LG、TCL、海信等多家中外科技巨頭。AI成為了本次展會的熱門話題，也是很多企業(yè)新品的亮點所在。三星展示了全球首款透明MICROLED，厚度只有約1cm，擁有114英寸、101英寸與76英寸三類。除去新品外，三星還展示了NQ8 AIGen3電視芯片，由512個AI神經(jīng)元網(wǎng)絡提供支持，可將內(nèi)容提升到接近8K分辨率，同時驅(qū)動音響系統(tǒng)，以AI賦能音響系統(tǒng)的音質(zhì)增強，擁有包含AI節(jié)能模式、AI自動游戲模式與AI自適應圖像模式在內(nèi)的AI自適應模式，首次搭載于三星Neo QLED 8KQN900D，開啟AI電視新紀元；華為通過搭載HarmonyOS的設備，圍繞智慧出行、智慧辦公、智能家居、運動健康、影音娛樂等五大場景，展現(xiàn)了1+8+N全場景智慧生活解決方案。其中，華為智慧屏V5系列搭載了全球首創(chuàng)華為靈犀指向遙控，操控智慧屏如同操控手機一樣便捷；華為智能門鎖Pro采用了華為旗艦手機同源技術(shù)，將AI技術(shù)應用于3D人臉識別；還推出了AI輔助康養(yǎng)傳感器，實現(xiàn)跌倒檢測、睡眠檢測、離床檢測、墜床檢測等豐富的檢測場景；TCL首次展出的98寸和85寸TCLX11H領曜QD-Mini LED電視，是全球首款量產(chǎn)的百寸萬級分區(qū)QD-Mini LED電視，正式帶領行業(yè)進入萬級分區(qū)新時代。同時，X11H還搭載了TCL全域光暈控制技術(shù)，以及自主研發(fā)的TSR獨立畫質(zhì)芯片，通過AI能力，對Mini LED電視畫質(zhì)進行多維度增強。基于大模型的語音交互成為了AI落地消費電子的首選，未來智能家居也將繼續(xù)引領行業(yè)發(fā)展，建議關(guān)注AI芯片、AIoT等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
國務院出臺設備更新和消費品以舊換新方案，有望激發(fā)汽車、家電等產(chǎn)業(yè)鏈需求。3月13日，國務院發(fā)布關(guān)于印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的通知。本次行動方案，包括實施設備更新行動、實施消費品以舊換新行動、實施回收循環(huán)利用行動、實施標準提升行動、強化政策保障等多方面的內(nèi)容。汽車以舊換新方面，包括加大政策支持力度，暢通流通堵點，促進汽車梯次消費、更新消費。組織開展汽車以舊換新促銷活動，鼓勵汽車生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)開展促銷活動，并引導行業(yè)有序競爭等；家電產(chǎn)品以舊換新方面，包括以提升便利性為核心，暢通家電更新消費鏈條。支持家電銷售企業(yè)聯(lián)合生產(chǎn)企業(yè)、回收企業(yè)開展以舊換新促銷活動，開設線上線下家電以舊換新專區(qū)，對以舊家電換購節(jié)能家電的消費者給予優(yōu)惠。鼓勵有條件的地方對消費者購買綠色智能家電給予補貼。加快實施家電售后服務提升行動；家裝消費品換新方面，通過政府支持、企業(yè)讓利等多種方式，支持居民開展舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造，持續(xù)推進居家適老化改造，積極培育智能家居等新型消費。該方案有利于促進消費、激發(fā)需求潛能，有望加速汽車，家電換新周期，進一步拉動汽車電子，智能家居，家電電子元器件需求。
電子行業(yè)本周跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)上升0.71%，申萬電子指數(shù)上升0.76%，行業(yè)整體跑贏滬深300指數(shù)0.05個百分點，漲跌幅在申萬一級行業(yè)中排第23位，PE(TTM)43.83倍。截止3月15日，申萬電子二級子板塊漲跌：半導體(+0.34%)、電子元器件(+0.23%)、光學光電子(+1.88%)、消費電子(+0.43%)、電子化學品(+1.46%)、其他電子(+3.47%)。
投資建議：（1）AI創(chuàng)新驅(qū)動板塊，算力芯片關(guān)注寒武紀、海光信息、龍芯中科，光器件關(guān)注源杰科技、長光華芯、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技。（2）未來周期有望筑底的高彈性板塊。關(guān)注存儲的兆易創(chuàng)新、東芯股份、江波龍、佰維存儲，模擬芯片的圣邦股份、艾為電子、思特威，CIS的韋爾股份、思特威、格科微，射頻的卓勝微、唯捷創(chuàng)芯；關(guān)注消費電子藍籌股立訊精密；小尺寸OLED的深天馬A、京東方A。（3）上游供應鏈國產(chǎn)替代預期的半導體設備、零組件、材料產(chǎn)業(yè)，關(guān)注中船特氣、華特氣體、安集科技、晶瑞電材、北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、富創(chuàng)精密、新萊應材。（4）中長期受益國產(chǎn)化，汽車電動化、智能化的汽車電子，關(guān)注MCU的國芯科技、芯?？萍?；功率器件的宏微科技、斯達半導、揚杰科技、聞泰科技。
風險提示：（1）下游需求不及預期；（2）國際貿(mào)易摩擦；（3）國產(chǎn)替代不及預期。
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