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關(guān)注AMHS國產(chǎn)化機(jī)遇
　　AMHS在晶圓生產(chǎn)過程中主要起到搬運(yùn)物料、減少人力成本的作用，現(xiàn)已成為晶圓廠必備的生產(chǎn)設(shè)備。受下游行業(yè)滲透驅(qū)動(dòng)，我們預(yù)計(jì)2025年，全球AMHS市場規(guī)模達(dá)37億美元，中國AMHS市場規(guī)模達(dá)11億美元。近年來，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備受國外高新技術(shù)限制影響，交付的不確定性加大，交付周期延長，同時(shí)國外AMHS設(shè)備價(jià)格高昂，多種因素共同為國內(nèi)AMHS的發(fā)展帶來機(jī)會(huì)。目前國內(nèi)AMHS廠商已在多個(gè)項(xiàng)目開始試點(diǎn)以及量產(chǎn)，建議關(guān)注AMHS行業(yè)國產(chǎn)化機(jī)遇。
　　AMHS已成為晶圓廠的必備設(shè)備
　　AMHS為自動(dòng)物料搬送系統(tǒng)，能快速準(zhǔn)確的按照工藝流程在生產(chǎn)設(shè)備之間搬送裝載晶圓的載具，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中極其關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)出晶圓不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)，晶圓從最初的100mm逐漸發(fā)展到如今的300mm，晶圓的重量不斷增加，人力搬運(yùn)逐漸無法滿足生產(chǎn)過程中的搬運(yùn)需求，AMHS應(yīng)運(yùn)而生。AMHS可以快速準(zhǔn)確地將晶圓搬送到目的地，能夠大幅提高效率，減少人工成本，增加產(chǎn)能，提升穩(wěn)定性，逐漸成為滿足半導(dǎo)體的細(xì)微化及液晶顯示器的精細(xì)化加工要求的關(guān)鍵搬送設(shè)備。
　　AMHS市場規(guī)模持續(xù)增長
　　AMHS下游應(yīng)用場景豐富，除半導(dǎo)體制造行業(yè)外，AMHS在先進(jìn)封裝、化合物半導(dǎo)體與面板行業(yè)的滲透率也在不斷上升。同時(shí)，AMHS從開始的只具有簡單搬運(yùn)功能逐漸向智能一體化控制化迭代，價(jià)值量不斷提升，帶動(dòng)AMHS行業(yè)整體的市場規(guī)模不斷增長。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2022年全球AMHS系統(tǒng)的市場規(guī)模約為32億美金，AMHS系統(tǒng)約占半導(dǎo)體設(shè)備投資的比例約為3%，由此推算，中國市場約為10億美金。我們預(yù)計(jì)2025年，全球AMHS市場規(guī)模達(dá)37億美元，中國AMHS市場規(guī)模達(dá)11億美元。
　　客戶資源與技術(shù)為AMHS行業(yè)主要競爭壁壘
　　客戶資源是AMHS行業(yè)最重要的競爭壁壘。AMHS作為整個(gè)晶圓廠的核心樞紐，一旦發(fā)生重大故障，將帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，因此晶圓廠傾向于選擇有實(shí)際案例驗(yàn)證的廠商。同時(shí)，AMHS也有較高技術(shù)壁壘，單個(gè)OHT天車的硬件就包含了2000個(gè)零部件，機(jī)械結(jié)構(gòu)復(fù)雜，在材料和零部件選型、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、軌道設(shè)計(jì)等方面都具備高要求。AMHS的調(diào)度控制不僅需要具備底層軟件能力，還需要有豐富的晶圓廠自動(dòng)化經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，目前AMHS行業(yè)主要被日本大福與村田兩家公司壟斷，合計(jì)占全球90%以上市場份額。
　　技術(shù)受限背景下，AMHS國產(chǎn)化有望加速
　　近年來，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備受國外高新技術(shù)限制的影響，交付的不確定性加大，交付周期延長。AMHS單套系統(tǒng)價(jià)值量極高，單套產(chǎn)線最高超過2億美金，且售后維護(hù)與服務(wù)費(fèi)用較高。AMHS軟件抓取的數(shù)據(jù)涉及核心的商業(yè)秘密、技術(shù)工藝秘密和數(shù)據(jù)安全。多種因素共同為國內(nèi)AMHS的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。近年來國內(nèi)廠商在AMHS領(lǐng)域開始逐步單點(diǎn)突破，以華芯智能為代表的多家廠商在不同細(xì)分市場取得了國內(nèi)晶圓廠的技術(shù)評(píng)估、Demo測試機(jī)會(huì)，目前AMHS國產(chǎn)化率為5%左右。我們認(rèn)為，在國產(chǎn)替代趨勢(shì)的影響下，國內(nèi)AMHS系統(tǒng)有望迎來發(fā)展機(jī)遇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、下游需求不及預(yù)期。本報(bào)告內(nèi)容均基于客觀信息整理，不構(gòu)成投資建議。