>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
招銀國際 |
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行業(yè)點評
中國地產(chǎn)行業(yè)-房地產(chǎn)銷售：周環(huán)比繼續(xù)恢復(fù)，同比跌幅仍然較深
上周五召開的國務(wù)院會議再次強調(diào)了房地產(chǎn)行業(yè)在穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟中的關(guān)鍵作用，引發(fā)投資者對更多放松政策的期待。昨天，板塊優(yōu)質(zhì)標的股價略微上漲了2-3%。我們認為一線城市存在繼續(xù)放松的可能，由于居民未來收入預(yù)期尚未恢復(fù)，開發(fā)商仍然深陷債務(wù)危機，政策對銷售的提振作用可能有限。我們追蹤的銷售高頻數(shù)據(jù)顯示了上周（3.18-3.24）周環(huán)比復(fù)蘇明顯，但同比下降幅度仍然較深，截至3月24日，30城新房銷售面積周環(huán)比增27%，3月MTD同比下降54%，年初至今仍然同比降45%；其中一線城市周環(huán)比增32%，3月MTD同比下跌51%，年初至今同比降44%。二手房14城銷售面積周環(huán)比增13%，3月MTD同比下降34%，年初至今同比降16%。
一線城市周度成交監(jiān)測：春節(jié)后第五周（24年第12周，3.18-3.24）深圳、廣州、北京、上海新房成交套數(shù)分別環(huán)比上漲12%，8%，70%和57%,我們將2024節(jié)后第五周成交占2023節(jié)后第五周成交的比例定義為復(fù)蘇率，北京節(jié)后第五周恢復(fù)程度達97%，領(lǐng)先于其余三城。深圳、上海、廣州的復(fù)蘇率分別81%、72%和59%，均低于上周，由于去年同期銷售恢復(fù)更為迅速。二手房方面，深圳、廣州、北京和上海成交套數(shù)于節(jié)后第五周分別環(huán)比增長3%、5%、7%和10%，上海的復(fù)蘇率從上周的72%上升至85%。深圳是目前唯一復(fù)蘇率超過100%的城市?？傮w來說，節(jié)后第五周二手房方面上海表現(xiàn)較好，新房方面北京表現(xiàn)較好。四城中僅北京的新房復(fù)蘇率超過了二手房復(fù)蘇率。選股方面，我們更傾向于存量市場的受益者物管公司，如華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、越秀服務(wù)和萬物云等，以及中介貝殼、代建公司綠城管理；開發(fā)商我們推薦有長期持有價值的華潤置地。（鏈接）
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