久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年年報(bào)
　　公司發(fā)布2023年年報(bào)，2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.96億元，（+22.86%）；歸母凈利潤(rùn)6.55億元，(+53.73%)；扣非后歸母凈利潤(rùn)為5.66億元，(+50.49%)；基本每股收益0.88元，（+54.39%）；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率12.52%，（+3.37pct）。分紅方面，公司向全體股東每10股派現(xiàn)金1.00元（含稅），本次合計(jì)分紅0.76億元。
　　公司利潤(rùn)率水平持續(xù)提升，海外市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展
　　公司盈利能力持續(xù)提升，2023年全年毛利率25.56%（+2.14pct），凈利率8.87%（+2.45pct）。分行業(yè)來(lái)看，工業(yè)產(chǎn)品銷售的營(yíng)收占比從2022年的79.64%提升至87.08%，而其毛利率受LNG等工業(yè)行業(yè)制冷和壓縮需求影響，產(chǎn)品具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，較2022年提升3.94pct。分地區(qū)來(lái)看，公司較早布局海外市場(chǎng)，頓漢布什產(chǎn)品作為老牌歐美品牌，在離心機(jī)與螺桿機(jī)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，近年來(lái)海外業(yè)務(wù)毛利率水平始終高于國(guó)內(nèi)。2023年國(guó)內(nèi)外綜合毛利率水平均有提升，分別提升2.67pct和4.11pct。子公司在技術(shù)、裝備與海外訂單方面持續(xù)突破。同時(shí)，我們認(rèn)為，公司未來(lái)海外市場(chǎng)營(yíng)收和利潤(rùn)有望進(jìn)一步提升，從而帶動(dòng)公司整體利潤(rùn)率提升。
　　冷鏈行業(yè)景氣度持續(xù)，加速研制低碳能源系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)及裝備
　　工商業(yè)領(lǐng)域制冷景氣度持續(xù)向好。在冷鏈領(lǐng)域：2021年發(fā)布的國(guó)家《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，計(jì)劃建設(shè)約100個(gè)骨干冷鏈物流基地計(jì)劃，截止2023年，已發(fā)布66個(gè)基地建設(shè)名單，未來(lái)兩年仍有較多建設(shè)項(xiàng)目，且預(yù)制菜行業(yè)景氣也將拉動(dòng)冷鏈成長(zhǎng)。在工業(yè)領(lǐng)域：大規(guī)模設(shè)備更新改造相關(guān)政策的逐漸細(xì)化，將有望提升下游石化、化工等行業(yè)需求。公司具備制冷和壓縮行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力，并在CCUS、氫能設(shè)備等領(lǐng)域有完善的布局，有望受益于未來(lái)行業(yè)的爆發(fā)。
　　投資建議
　　我們看好行業(yè)和公司長(zhǎng)期發(fā)展，但考慮到去年四季度以來(lái)下游化工等行業(yè)的需求放緩，出于審慎原則，我們本次較大幅度下調(diào)公司的盈利預(yù)測(cè)：2024-2026年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)為79.2/88.1/98.5億元（2024-2025年前值為101.0/120.4億元），歸母凈利潤(rùn)調(diào)整為6.89/7.88/8.97億元（2024-2025年前值為8.75/10.36億元），以當(dāng)前總股本7.64億股計(jì)算的攤薄EPS為0.90/1.03/1.18元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE倍數(shù)為13/11/10倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策細(xì)則的逐漸落地對(duì)行業(yè)產(chǎn)生的積極影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；2）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；3）匯率風(fēng)險(xiǎn)；4）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)；5）核心技術(shù)人員流失。