>> 銀河證券-設(shè)計總院(603357)扣非凈利潤高增長，低空經(jīng)濟(jì)率先布局-240329
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
大?。?/td>
| 819KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
龍?zhí)旃?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司發(fā)布2023年年報。
扣非凈利潤高增長，新簽訂單穩(wěn)健提升。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入33.88億元，同比增長21.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.88億元，同比增長10.26%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤5.26億元，同比增長22.04%。2023年，公司累計新簽合同總額45.82億元，同比增長13.80%。分業(yè)務(wù)類型來看，勘察設(shè)計類業(yè)務(wù)新簽合同金額共計22.68億元，同比增長0.32%；實現(xiàn)收入20.81億元，同比增長16.54%。工程管理類業(yè)務(wù)新簽合同金額共計2.25億元，同比增長8.91%；實現(xiàn)收入1.47億元，同比增長10.06%。工程總承包業(yè)務(wù)新簽合同金額20.89億元，同比增長34.21%；實現(xiàn)收入11.48億元，同比增長31.29%。分地區(qū)來看，安徽省內(nèi)新簽合同額共計35.70億元，同比增長13.51%；實現(xiàn)收入28.15億元，同比增長31.74%。安徽省外新簽合同金額共計10.12億元，同比增長14.77%；實現(xiàn)收入5.61億元，同比下降14.61%。年末公司在手訂單總金額85.77億元，較2022年底增長12.75%，在手訂單充足。
毛利率有所提升。2023年公司毛利率為33.78%，同比提升2.04pct。其中，勘察設(shè)計、工程管理、工程總承包業(yè)務(wù)毛利率分別為46.84%、18.74%、12.04%，同比分別提升4.89pct、0.09pct、0.86pct。分地區(qū)來看，安徽省內(nèi)毛利率為34.06%，同比提升2.05pct，安徽省外毛利率為32.38%，同比提升1.51pct。2023年公司凈利率為14.58%，同比下降1.30pct。2023年公司經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為2.73億元，同比減少43.57%，主要系本期項目付款高于上年同期所致。
布局低空經(jīng)濟(jì)，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。近日，四部門聯(lián)合印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024—2030年）》，以發(fā)展通用航空制造業(yè)，加快航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用，推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。公司在安徽省內(nèi)較早布局低空經(jīng)濟(jì)，報告期內(nèi)取得舒城通用機(jī)場選址可研階段咨詢服務(wù)項目、蘭陵縣通用機(jī)場前期工作費(fèi)用項目、銅陵義安區(qū)樅陽縣通用機(jī)場選址及可研階段前期咨詢服務(wù)、東至縣通用機(jī)場選址可研階段咨詢服務(wù)、青陽通用機(jī)場選址可研階段咨詢服務(wù)、湖州南太湖（吳興）通用機(jī)場全過程服務(wù)及航空產(chǎn)業(yè)園總規(guī)項目等，新簽合同額3400萬元。公司高度重視大模型、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的應(yīng)用與實踐，持續(xù)推進(jìn)數(shù)智賦能增效，在大數(shù)據(jù)與云業(yè)務(wù)、智慧交通研發(fā)與咨詢、數(shù)字化建造技術(shù)、機(jī)電與信息化集成等業(yè)務(wù)領(lǐng)域有所成效，2023年新簽數(shù)智化業(yè)務(wù)合同金額0.59億元。未來公司將持續(xù)推進(jìn)工程數(shù)智化技術(shù)與服務(wù)平臺建設(shè)工作，重點打造“一大中心，四大系統(tǒng)”，通過行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)資源中心與協(xié)同平臺解決方案，全方面賦能企業(yè)提質(zhì)增效。
投資建議：預(yù)計公司2024-2026年營收分別為39.44億元、46.62億元、55.35億元，同比分別增長16.42%、17.68%、19.24%，歸母凈利潤分別為5.62億元、6.56億元、7.37億元，同比分別增長15.17%、16.69%、12.33%，EPS分別為1.00元/股、1.17元/股、1.31元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為9.89倍、8.47倍、7.54倍，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：訂單落地不及預(yù)期的風(fēng)險；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
