>> 華安證券-國科軍工(688543)業(yè)績穩(wěn)健增長，研發(fā)創(chuàng)新及市場拓展均取得一定進展-240331
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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事件描述
3月28日，公司發(fā)布2023年年度報告，披露公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入10.40億元，同比增長24.25%，歸母凈利潤1.41億元，同比增長27.34%。
公司2023年研發(fā)創(chuàng)新及市場拓展領(lǐng)域均有所進展
面對復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，公司始終聚焦主營業(yè)務(wù)發(fā)展和核心技術(shù)研發(fā)，不斷加強能力建設(shè)、保障產(chǎn)品順利交付。研發(fā)創(chuàng)新方面，公司完成了多型產(chǎn)品的科研試驗，攻克了多項技術(shù)難題，共有12項產(chǎn)品由科研轉(zhuǎn)入批產(chǎn)，通過預(yù)研和競標，成功中標或獲單一來源或擴點等方式較上期末增加型研項目25項；期末正在進行預(yù)研項目近50項，多個項目取得階段性成果；關(guān)鍵技術(shù)項目攻克了多項技術(shù)難題，新一代高能鈍感推進劑、可澆注丁羥襯層等關(guān)鍵技術(shù)研究取得重大突破，成功應(yīng)用于重點型號。
市場拓展方面，在彈藥裝備領(lǐng)域，公司開展的2005/XF、2303/JK等主戰(zhàn)型號產(chǎn)品研制，取得階段性成果，已進入競標階段。在航空航天領(lǐng)域，高燃速動力模塊產(chǎn)品和無人機助推器大批量交付；新增多型中大口徑系列動力模塊產(chǎn)品；新一代高能鈍感推進劑配方試驗成功；新拓展了4型導(dǎo)彈發(fā)動機點火控制與戰(zhàn)斗部安保等智控產(chǎn)品。
投資建議
預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為1.88億元、2.45億元、2.97億元，同比增速為33.5%、30.2%、21.4%。對應(yīng)PE分別為40.89倍、31.41倍、25.87倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
募投項目產(chǎn)能釋放緩慢、下游需求不及預(yù)期。
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