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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司發(fā)布2023業(yè)績快報(bào)及24Q1業(yè)績預(yù)告，24Q1經(jīng)營顯著改善，業(yè)績增速有望超預(yù)期。
　　投資要點(diǎn)：
　　調(diào)整23年盈利預(yù)測，維持目標(biāo)價(jià)。根據(jù)公司23年業(yè)績快報(bào)，我們調(diào)整23年業(yè)績預(yù)測，維持24-25年預(yù)測：預(yù)計(jì)公司23-25年EPS分別為0.44/0.32/0.38元（原0.43/0.32/0.38元），同比+117%/-29%/19%（扣非+43%/+19%/+19%）。維持目標(biāo)價(jià)6.2元。
　　23年業(yè)績符合預(yù)告中值水平，24Q1業(yè)績有望超預(yù)期。公司2023年實(shí)現(xiàn)營收41.16億元，同比+7.8%，歸母6.55億元，同比+117.1%；其中23Q4實(shí)現(xiàn)營收8.79億元，同比-23.7%，歸母0.70億元，同比+6.8%。公司24Q1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母0.75~0.96億元，同比+11%~42%。
　　23Q4收入端承壓，單季度非經(jīng)影響較大。23Q4收入端下滑主要來自新能源裝備以及光通信材料業(yè)務(wù)的需求下行，業(yè)績端，因?qū)嵤﹩T工持股計(jì)劃計(jì)提股權(quán)激勵(lì)工資約955萬元預(yù)計(jì)集中計(jì)入23Q4，對單季度表端歸母凈利潤造成一定壓力，從而導(dǎo)致低于預(yù)期。
　　24Q1經(jīng)營環(huán)比顯著改善，新業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)穩(wěn)中向好，亟待放量。24Q1新能源裝備業(yè)務(wù)下游需求好于公司24年初預(yù)期，預(yù)計(jì)訂單交付表現(xiàn)良好，同時(shí)相對更高的板塊毛利率帶動(dòng)整體盈利優(yōu)化；傳統(tǒng)家空生產(chǎn)依舊火熱，傳統(tǒng)空調(diào)PTC業(yè)務(wù)有所受益；新能源車用PTC預(yù)計(jì)依舊處于快速增長期，2024年諸多定點(diǎn)車型迎來放量；23Q4-24Q1預(yù)鍍鎳電池材料市場推廣相對順利，客戶驗(yàn)證穩(wěn)步推進(jìn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：車企客戶拓展不及預(yù)期；多晶硅產(chǎn)能過剩，光伏企業(yè)對應(yīng)下游設(shè)備投資減少