>> 東興證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)報告：固態(tài)電池技術(shù)加速落地，關(guān)注產(chǎn)品端降本趨勢與鋰電應(yīng)用邊界延伸-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
大小： |
1411KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
洪一 |
| 行業(yè)名稱： |
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市場回顧：2024年3月，電力設(shè)備及新能源板塊（CI005011）上漲4.08%，同期滬深300指數(shù)上漲0.61%。
行業(yè)重要事件：近期固態(tài)電池多領(lǐng)域應(yīng)用落地引市場關(guān)注。3月25日，智己L6將搭載首個量產(chǎn)上車的“超快充固態(tài)電池”，具備“超1000km續(xù)航+準900V超快充+整包無熱蔓延不起火的超級安全”性能；3月26日，vivo發(fā)布新品XFold3系列，搭載行業(yè)首發(fā)半固態(tài)“藍海電池”，由vivo與寧德時代共同開發(fā)。
關(guān)注產(chǎn)品端降本趨勢與鋰電應(yīng)用邊界延伸。我們認為固態(tài)電池技術(shù)有望迎來產(chǎn)業(yè)化初期量變到質(zhì)變的發(fā)展里程碑，技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢明顯且應(yīng)用端領(lǐng)先落地的企業(yè)有望獲得估值上的提升，高鎳正極、硅基負極等細分電池材料領(lǐng)域的同步迭代升級亦有望催生新的機遇。固態(tài)電池技術(shù)或?qū)⑦M入降本提速通道，廣泛應(yīng)用于現(xiàn)階段電動化難以滲透的應(yīng)用領(lǐng)域，拓展應(yīng)用邊界，打開行業(yè)成長天花板。
重要行業(yè)政策：國家發(fā)展和改革委公布《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》，破解可再生能源消納難。國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，暢通資源循環(huán)利用鏈條，大幅提高國民經(jīng)濟循環(huán)質(zhì)量和水平。
月度行業(yè)要聞：2月新能源車產(chǎn)銷分別完成46.4萬輛和47.7萬輛，分別同降25.9%和19.9%，新能源車出口8.2萬輛，同降5.9%。國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，光伏新增裝機36.72GW，風電新增裝機9.89GW。
投資策略：光伏：隨著春節(jié)過后3月國內(nèi)外光伏和儲能需求逐步回暖釋放，組件月度排產(chǎn)有望企穩(wěn)回升，逆變器出口需求有望持續(xù)改善，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價格階段性小幅修復，行業(yè)基本面邊際改善可期，建議關(guān)注海興電力、通靈股份、陽光電源。動力電池：建議關(guān)注與eVTOL領(lǐng)先企業(yè)億航智能戰(zhàn)略合作、三元半固態(tài)電池已有產(chǎn)出且有望實現(xiàn)裝機的國軒高科，其他受益標的：寧德時代、當升科技、貝特瑞。
風險提示：需求端增長不及預期、行業(yè)競爭加劇超預期、公司成本/盈利改善不及預期、海外政策/地緣政治影響超預期。
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