>> 申萬宏源-2024年二季度可轉債市場展望：耐心布局、砥志研思-240409
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
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| 2498KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
朱嵐 |
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1.1.1轉債市場存量從高點回落超過800億元
轉債存量連續(xù)7個月下降
2024年共發(fā)行轉債10只，規(guī)模約為91.51億元。截至2024年4月3日，公募可交換債最新存量約143.5億元。上市轉債的市場總存量為7949.24億元。
凈供給（考慮限售）角度看，2024共上市約349億元，因轉股、贖回、到期存量減少835億元，轉債存量凈減485億元。
2019年也有過短暫不小的市場存量回撤，總存量約303億元；
1.1.2二季度預期供給較少，下半年需觀察發(fā)行節(jié)奏變化
已在提交注冊流程之后的轉債約290億，在受理、問詢及回復的轉債略超850億
待發(fā)CB接近1941億元，個數(shù)不到140只；從規(guī)模上來看，待發(fā)轉債主要集中于電力設備、銀行、電子和基礎化工；不少品種已下調(diào)發(fā)行規(guī)模，也有部分終止轉債發(fā)行
1.1.3基金、年金持續(xù)減持
保險、券商、QFII和銀行理財均有少量增持
基金、年金在市場中的持有占比下降分別約1.11%和0.94%；
2020年以來，連續(xù)3個月基金和年金配置偏好為負還是首次出現(xiàn)
風險提示
本報告數(shù)據(jù)均來自公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差。本報告不涉及對未來走勢的預測。模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。閱讀本報告時，投資者需結合自身風險偏好及風險承受能力，充分理解可轉債產(chǎn)品的波動、風格、歷史業(yè)績、風險等因素，對組合業(yè)績可能造成的影響。報告內(nèi)容僅供參考。
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