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下周（ 20240412-20240418 ）：電力及公用事業(yè)（ 16.7% ）、家電（ 16.7% ）、食品飲料（ 16.7% ）、有色金屬（ 8.3% ）、紡織服裝（8.3%)、消費(fèi)者服務(wù)（8.3%）、醫(yī)藥（8.3%）、農(nóng)林牧漁（8.3%）、交通運(yùn)輸（8.3%）
　　業(yè)績(jī)回顧：中信一級(jí)行業(yè)平均周收益率-2.2%，近1月平均收益率1.0%。本周（20240405-20240411，下文同）收益率表現(xiàn)最好的三個(gè)行業(yè)是煤炭（4.8%）、有色金屬（4.0%）、電力及公用事業(yè)（2.8%）。收益率表現(xiàn)最差的三個(gè)行業(yè)是房地產(chǎn)（-6.2%）、計(jì)算機(jī)（-6.2%）、國(guó)防軍工（-6.0%）。
　　模型表現(xiàn)：截至2024/4/11，行業(yè)輪動(dòng)策略獲得累計(jì)收益-0.64%，中信一級(jí)行業(yè)等權(quán)基準(zhǔn)收益-2.63%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益1.99%。Wind普通股票型基金指數(shù)基準(zhǔn)收益-4.10%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益3.45%。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權(quán)超額收益為9.15%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為9.10%，宏觀風(fēng)格行業(yè)輪動(dòng)策略超額收益為-5.14%。
　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：當(dāng)前煤炭行業(yè)、石油石化行業(yè)PB估值處于滾動(dòng)6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）95%分位點(diǎn)以上，觸發(fā)極端估值預(yù)警，予以剔除。從相對(duì)估值角度、當(dāng)前估值分位數(shù)最高的行業(yè)為石油石化（100.0%）、煤炭（100.0%）、電力及公用事業(yè)（81.9%）。
　　行業(yè)盈利景氣度指標(biāo)（周度）：當(dāng)前景氣度指標(biāo)最高的三個(gè)行業(yè)為家電、食品飲料、紡織服裝?；谛袠I(yè)盈利預(yù)期指標(biāo)可知，本周高景氣指標(biāo)的頭部行業(yè)為家電、食品飲料和紡織服裝。其中食品飲料與家電行業(yè)長(zhǎng)期景氣度保持前列，紡織服裝近期景氣度提升顯著。
　　未證偽情緒指標(biāo)（周度）：當(dāng)前市場(chǎng)熱度與情緒最高的三個(gè)行業(yè)為家電、電力及公用事業(yè)、有色金屬?；凇拔醋C偽情緒”指標(biāo)測(cè)算，本周市場(chǎng)情緒熱度較上周變化不大，有色金屬取代銀行成為市場(chǎng)情緒最高的前三行業(yè)之一。
　　行業(yè)與風(fēng)格契合度指標(biāo)（月度）：當(dāng)前與未來(lái)宏觀基本面風(fēng)格契合度排名前六的行業(yè)為食品飲料、農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、電力及公用事業(yè)、消費(fèi)者服務(wù)、醫(yī)藥。4月宏觀風(fēng)格擇時(shí)模型顯示對(duì)高波動(dòng)、高beta、低估值、12個(gè)月動(dòng)量四種風(fēng)格均看空。較3月風(fēng)格占優(yōu)行業(yè)變化較大，模型選擇的行業(yè)與3月沒(méi)有重合。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需注意模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。