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鎳品種：
　　04月23日滬鎳主力合約2406開(kāi)于144110元/噸，收于140970元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌1.82%，當(dāng)日成交量為472233手，持倉(cāng)量為104054手。昨日夜盤(pán)滬鎳主力合約開(kāi)于139970元/噸，收于141480元/噸，較昨日午后收盤(pán)上漲0.36%。
　　昨日滬鎳價(jià)格繼續(xù)回落。Mysteel訊，昨日下游企業(yè)觀(guān)望情緒仍濃，僅剛需入場(chǎng)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，目前宏觀(guān)情緒逐漸消退，基本面供應(yīng)過(guò)剩壓制下鎳價(jià)重新回落，但精煉鎳成本支撐仍在。昨日精煉鎳現(xiàn)貨升水持穩(wěn)為主，金川鎳升水持平為1600元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲50元/噸至-550元/噸，鎳豆升水持平為-3500元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單增加72噸至18955噸，LME鎳庫(kù)存增加1950噸至76878噸。
　　■鎳觀(guān)點(diǎn)：
　　中國(guó)精煉鎳產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，鎳供應(yīng)維持高位，消費(fèi)端未見(jiàn)明顯改善，過(guò)剩格局持續(xù)。精煉鎳國(guó)內(nèi)庫(kù)存、LME庫(kù)存仍在持續(xù)累積過(guò)程當(dāng)中，目前國(guó)內(nèi)精煉鎳庫(kù)存已累積至近兩年的高位。近期宏觀(guān)情緒偏強(qiáng)，外圍因素?cái)_動(dòng)頻繁，疊加成本端硫酸鎳價(jià)格高企，短期鎳價(jià)或震蕩運(yùn)行。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)外采原料生產(chǎn)的高成本鎳接受度有限，成本端承壓，疊加當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)已得到較好的修復(fù)，消息面擾動(dòng)也基本完全消化，長(zhǎng)期看，原料端價(jià)格或承壓偏弱運(yùn)行，鎳中線(xiàn)以維持逢高賣(mài)出套保思路。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　精煉鎳項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，印尼政策變動(dòng)，俄鎳供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　04月23日不銹鋼主力合約2409開(kāi)于14285元/噸，收于14165元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌0.77%，當(dāng)日成交量為304205手，持倉(cāng)量為132488手。昨日夜盤(pán)不銹鋼主力合約開(kāi)于14100元/噸，收于14235元/噸，較昨日午后收盤(pán)上漲0.49%。
　　昨日不銹鋼期貨價(jià)格受鎳價(jià)影響明顯下挫，現(xiàn)貨價(jià)格也有明顯下跌，下游訂貨態(tài)度謹(jǐn)慎，多對(duì)后市看空，不銹鋼基差（上午10：30）有所上漲。昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差上漲265元/噸至175元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差上漲165元/噸至-25元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加998噸至160654噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠(chǎng)含稅均價(jià)上漲4.5元/鎳點(diǎn)至956元/鎳點(diǎn)
　　■不銹鋼觀(guān)點(diǎn)：
　　304不銹鋼當(dāng)前庫(kù)存壓力較大，預(yù)期供需同增。3月份中國(guó)43家鋼廠(chǎng)（新口徑）300系不銹鋼產(chǎn)量167.9萬(wàn)噸，同比增加15%，月環(huán)比增加27%。目前終端消費(fèi)稍有好轉(zhuǎn)，不過(guò)總體表現(xiàn)仍相對(duì)較弱，需求滯后導(dǎo)致去庫(kù)延緩，當(dāng)前庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)去化。當(dāng)前不銹鋼廠(chǎng)、鎳鐵廠(chǎng)利潤(rùn)得到一定修復(fù)，成本端對(duì)不銹鋼價(jià)格仍有一定的支撐力度，疊加當(dāng)前宏觀(guān)預(yù)期向好，短期來(lái)看不銹鋼價(jià)格或震蕩運(yùn)行，但是后期鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過(guò)剩，一旦利潤(rùn)狀況得到改善，產(chǎn)能得以釋放，長(zhǎng)期來(lái)看不銹鋼價(jià)格或偏弱運(yùn)行。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化。