>> 開源證券-義翹神州(301047)公司信息更新報告：全年業(yè)績穩(wěn)健增長，常規(guī)業(yè)務(wù)恢復(fù)態(tài)勢良好-240427
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
大小： |
836KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
余汝意 |
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2023年常規(guī)業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，新冠影響逐步出清
公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入6.46億元,同比增加12.49%；歸母凈利潤2.60億元,同比減少14.14%；扣非歸母凈利潤1.68億元，同比減少31.18%。單季度來看,公司2023Q4實現(xiàn)營業(yè)收入1.70億元，同比增加18.02%；歸母凈利潤0.55億元,同比增加101.72%；扣非歸母凈利潤0.31億元，同比減少37.91%。公司全年業(yè)績受到新冠業(yè)務(wù)收縮略有影響，剔除新冠業(yè)務(wù)，公司2023非新冠相關(guān)業(yè)務(wù)收入4.82億元，同比增長16.99%。基于行業(yè)特征及終端客戶需求的特點，考慮到公司新冠業(yè)務(wù)未完全出清及公司處于加大投入的階段，我們下調(diào)2024-2025年盈利預(yù)測并增加2026年盈利預(yù)測，預(yù)計歸母凈利潤分別為2.54/2.93/3.11億元（原預(yù)計2.85/3.44億元），EPS為1.96/2.27/2.40元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E為36.1/31.3/29.5倍，鑒于公司常規(guī)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)穩(wěn)健增長，維持“增持”評級。
CRO服務(wù)通量和技術(shù)實力持續(xù)提升，全年收入維持高增長
2023年常規(guī)業(yè)務(wù)恢復(fù)較好，營業(yè)收入4.82億元，同比增長16.99%；單季度來看，2023Q4實現(xiàn)收入1.28億元，同比增長16.7%。其中CRO業(yè)務(wù)尤其突出，2023年實現(xiàn)收入1.54億元，同比增加40.49%；抗體、基因等業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健的復(fù)蘇趨勢。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，現(xiàn)貨產(chǎn)品數(shù)量得到進(jìn)一步擴(kuò)充，2023年公司開發(fā)上線產(chǎn)品3,800余種，目前擁有現(xiàn)貨產(chǎn)品71,000余種。
持續(xù)發(fā)力全球布局，海外收入恢復(fù)高增長
公司2023年國內(nèi)收入2.45億元，同比增長9.02%；海外收入1.46億元，同比增長14.73%。國內(nèi)方面，蘇州子公司順利通過CMA和CNAS認(rèn)證，能夠正式對外出具滿足中外雙報需求的權(quán)威檢測報告，已開始承接檢測服務(wù)項目。泰州子公司重組表達(dá)服務(wù)業(yè)務(wù)、抗體研發(fā)和CRO服務(wù)業(yè)也在穩(wěn)步發(fā)展。海外方面，位于德克薩斯州休斯頓的生物工程中心(C4B)已經(jīng)正式啟動；歐洲子公司已與下游企業(yè)建立起直銷網(wǎng)絡(luò)；日本子公司持續(xù)增強在地服務(wù)能力。
風(fēng)險提示：國內(nèi)客戶需求恢復(fù)不及預(yù)期、核心技術(shù)人員流失。
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