>> 西南證券-前沿生物(688221)2024年一季報點評：深耕學術推廣，艾可寧24Q1同比快速增長-240430
| 上傳日期： |
2024/5/5 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
杜向陽 |
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事件：公司2024年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入0.25億元（+106.93%），實現(xiàn)歸母凈利潤-0.6億元；扣非歸母凈利潤-0.6億元。
艾可寧一季度同比增長75%，用藥人數(shù)和用藥時長實現(xiàn)雙增長。核心產(chǎn)品艾可寧實現(xiàn)銷售收入1927萬元；其他業(yè)務收入537萬元，其中公司代理產(chǎn)品纈康韋（鹽酸纈更昔洛韋片）在中國區(qū)域的經(jīng)銷業(yè)務實現(xiàn)銷售收入430萬元。艾可寧一季度同比增長75%，對比上年同期，艾可寧的用藥人數(shù)與用藥時長實現(xiàn)雙增長；此外，公司繼續(xù)加強市場開發(fā)覆蓋，拓展輸液點，提升患者對產(chǎn)品的可及性，滿足患者長期治療需求。
公司堅持開展學術推廣活動，提升艾可寧在醫(yī)患群體的認可度和接受度。2024年3月，公司與中國性病艾滋病防治協(xié)會合作開展的“艾在前研”項目召開專家交流會，會上介紹了國內第一個艾滋病單病種結構化臨床診療數(shù)據(jù)庫的建設和擴展情況，并分享了艾滋病免疫重建不全的探索和低病毒血癥的臨床管理，以及如何提供個體化的抗病毒治療，助力艾滋病防治工作精準化、高質量發(fā)展。公司持續(xù)開展艾可寧上市后研究，持續(xù)積累真實世界的循證醫(yī)學證據(jù)，助力臨床應用拓展。
優(yōu)化升級管線策略，創(chuàng)新屬性與成本優(yōu)勢并重。2023年度，公司對現(xiàn)有管線進行了升級與調整，旨在提高資金使用效率，未來將圍繞現(xiàn)有HIV產(chǎn)品持續(xù)進行技術迭代及創(chuàng)新，包括已有產(chǎn)品更多適應癥的探索及延伸，更多長效注射、完整配方的抗HIV新藥組合的開發(fā)；多肽及新型經(jīng)皮給藥貼劑領域，公司將積極關注人口老齡化帶來的臨床需求，穩(wěn)步推進在研及早期項目的開發(fā)。
盈利預測與投資建議：預計2024-2026年歸母凈利潤分別為-3億元、-2.6億元、-1.9億元?？紤]艾可寧納入醫(yī)保滲透率持續(xù)提升，在研管線市場潛力大，建議投資者積極關注。
風險提示：艾可寧市場推廣或不及預期；研發(fā)進展或不及預期。
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