>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：基差持續(xù)走縮，豆粕窄幅震蕩-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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786KB |
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pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2409合約3594元/噸，較前日上漲3元/噸，漲幅0.08%；菜粕2409合約2909元/噸，較前日下跌15元/噸，跌幅0.51%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3470元/噸，較前日下跌30元/噸，現(xiàn)貨基差M09-124，較前日下跌33；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3410元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差M09-184，較前日下跌13；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3470元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差M09-124，較前日下跌3。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2890元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差RM09-19，較前日上漲5。
近期市場(chǎng)資訊，美國農(nóng)業(yè)部全國作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至5月5日，在占到全國大豆播種面積96%的18個(gè)州，美國大豆播種進(jìn)度為25%，上周18%，去年同期30%，五年同期均值為21%，低于此前市場(chǎng)預(yù)期的28%。其中伊利諾伊大豆播種完成31%，去年同期58%，五年均值30%；衣阿華州30%，去年40%，五年均值32%；印第安納州成20%，去年同期29%，五年均值18%。大豆出苗率為9%，去年同期7%，五年同期均值4%。巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至5月5日，巴西2023/24年度大豆收獲進(jìn)度為94.3%，比一周前高出3.8%，但是低于去年同期的95.4%，這也是連續(xù)第8周低于去年同期進(jìn)度。目前馬托格羅索州、帕拉納州以及圣保羅州的大豆收獲工作結(jié)束。遭遇嚴(yán)重洪水影響的南里奧格蘭德州大豆收獲75%。
昨日豆粕期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，后市來看，首先未來需要關(guān)注巴西近期的天氣情況，由于巴西仍有部分地區(qū)未完成收割，因此近期的強(qiáng)降雨天氣對(duì)于巴西的大豆收獲仍有影響，從目前的情況來看，當(dāng)前的天氣或?qū)τ诎臀髯罱K的大豆產(chǎn)量造成一定的影響從而影響到最終的出口數(shù)量，后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注。其次，美國當(dāng)前正值播種階段，作為09合約關(guān)注的重點(diǎn)，美國當(dāng)前的天氣情況也至關(guān)重要，目前美國大豆玉米帶降水頻繁，后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注天氣數(shù)據(jù)及其對(duì)于美國播種進(jìn)度的影響。而國內(nèi)仍需持續(xù)關(guān)注未來的到港情況以及升貼水的變化情況。綜上所述，較為堅(jiān)挺的升貼水給到了豆粕下方較為強(qiáng)力的支撐，而未來天氣因素的擾動(dòng)也給了豆粕上方更多想象的空間，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期豆粕價(jià)格仍將維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
到港壓力完全釋放
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2407合約2446元/噸，較前日上漲8元/噸，漲幅0.33%；玉米淀粉2407合約2823元/噸，較前日上漲5元/噸，漲幅0.18%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格2320元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C07-126，較前日下跌8；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格2900元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS07+77，較前日下跌5。
近期市場(chǎng)資訊，巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至5月5日，2023/24年度首季玉米收獲進(jìn)度為63.1%，一周前59.8%，上年同期為67.5%。巴西二季玉米播種工作已經(jīng)結(jié)束。馬托格羅索州二季玉米處于開花和灌漿階段，南馬托格羅索州部分地區(qū)土壤水分不足，米納斯戈雅斯州降雨不足導(dǎo)致晚熟玉米生長(zhǎng)受到不利影響。
昨日玉米期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，供應(yīng)端，5月份進(jìn)入麥?zhǔn)掌?，華北地區(qū)作為小麥主產(chǎn)區(qū)，在麥?zhǔn)掌谇百Q(mào)易商有騰庫需求，加上雨水天氣也開始增多，儲(chǔ)存難度加大，有部分玉米會(huì)陸續(xù)上市，基層市場(chǎng)整體供應(yīng)氛圍偏寬松。需求方面，養(yǎng)殖需求疲軟，下游飼料企業(yè)采購積極性較低，疊加替代品供應(yīng)寬松，內(nèi)貿(mào)玉米需求被擠壓。深加工企業(yè)庫存處于高位，原料庫處于安全水平，后期有降低開工率的可能。本月重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏變化，貿(mào)易商和下游企業(yè)建庫節(jié)奏、進(jìn)口谷物以及政策調(diào)整。預(yù)計(jì)本月玉米市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。
■策略
中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無
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