>> 申萬宏源-計算機行業(yè)財稅IT系列報告之一：財稅IT，長坡厚雪-240510
| 上傳日期： |
2024/5/10 |
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| 3479KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
黃忠煌 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
財稅乃國之大計，信息化貫穿始終。我們復(fù)盤過往四十年財稅制度和IT建設(shè)歷程，從統(tǒng)收統(tǒng)支-財政大包干-分稅制改革+公共財政預(yù)算改革-支出改革，信息化都在其中承擔(dān)重要的支撐作用，通過金稅工程、金財工程，我國也建立起了一套中國特色的財稅IT系統(tǒng)，而當(dāng)前我國現(xiàn)代化治理體系藍(lán)圖仍未完成，財稅信息化改革將持續(xù)推進(jìn)。
需求側(cè)-稅：金稅四期實現(xiàn)數(shù)智化征管，省級二期推廣開始。2022年國稅總局開啟金稅四期項目招標(biāo)，共計四大項目電子發(fā)票平臺、法人電子稅務(wù)局、應(yīng)用支撐平臺、稅務(wù)人端平臺，當(dāng)前總局建設(shè)完成度較高，2024年進(jìn)入省級推廣階段。根據(jù)政府招采網(wǎng)不完全統(tǒng)計，省級平臺單項目規(guī)模300-800萬元，預(yù)計省級建設(shè)期年市場規(guī)模達(dá)5-6億元。
需求側(cè)-財：預(yù)算一體化深化，2.0階段核心為拓展模塊。財政端預(yù)算一體化1.0基本完成，實現(xiàn)了縱向從中央-省-市縣的系統(tǒng)和8大模塊打通，主要涉及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、預(yù)算管理，2023年4月開始的2.0階段將繼續(xù)納入新模塊，包括資產(chǎn)管理、決算報告等，繼續(xù)提升中央政府管理能力和效率，當(dāng)前2.0階段提出的新增模塊數(shù)略低于1.0，根據(jù)1.0推進(jìn)3-4年，我們推斷2.0階段或與2-3年完成資產(chǎn)管理+決算報告模塊建設(shè)，同時2.0階段還將拓展至社保基金管理，未來成長空間預(yù)計14億元。
需求側(cè)-數(shù)據(jù)：會計電子憑證數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，全國一盤棋更進(jìn)一步。2022年起，電子憑證會計數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化試點開始。一期試點7類電子憑證從開具、接收到處理、存儲等各環(huán)節(jié)全流程標(biāo)準(zhǔn)化，2023年二期試點拓展至9類憑證，涉及參與方包括開具端、中間處理平臺和分發(fā)端，我們認(rèn)為會計數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化會帶來相應(yīng)的產(chǎn)品模塊升級、接口改造等需求。無論是單位自建系統(tǒng)，或采用第三方服務(wù)平臺，最終承建商仍為在財政信息化領(lǐng)域深耕多年財稅IT廠商。
供給側(cè)：供應(yīng)商推廣單位側(cè)SaaS服務(wù)提升可持續(xù)收入占比。隨著國家財稅系統(tǒng)的數(shù)字化，行政事業(yè)單位端的智能化管理需求顯現(xiàn)。當(dāng)前全國69.9萬家預(yù)算單位，按照單位側(cè)市場空間=預(yù)算單位數(shù)*SaaS滲透率*ARPU，我們認(rèn)為未來單位側(cè)業(yè)務(wù)將雙重受益于滲透率提升、產(chǎn)品功能增加ARPU提升，年市場空間將達(dá)45.4億元。
數(shù)據(jù)要素打開空間。數(shù)據(jù)要素供給、治理、流通、應(yīng)用環(huán)節(jié)，財稅IT廠商均參與。重點圍繞醫(yī)療、財稅領(lǐng)域開發(fā)產(chǎn)品提供服務(wù)。基于個人、企業(yè)授權(quán)獲取數(shù)據(jù)，并脫敏后為政府、保險、銀行等機構(gòu)提供精準(zhǔn)營銷、風(fēng)控、核保核賠等服務(wù)。當(dāng)前中科江南、博思軟件開展商保核保核賠業(yè)務(wù)，稅友股份推廣企業(yè)財稅數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品，未來有望看到其數(shù)據(jù)在多領(lǐng)域開花。
建議關(guān)注：博思軟件、稅友股份、中科江南、久其軟件等。
風(fēng)險提示：政府IT支出預(yù)算收縮；財稅改革進(jìn)度放緩等
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