>> 國盛證券-永信至誠(688244)數(shù)據(jù)風(fēng)洞開啟第二成長曲線，春秋大模型發(fā)布加速AI安全落地-240515
| 上傳日期： |
2024/5/15 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢 |
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事件：公司發(fā)布2023年報及2024年一季報。
業(yè)績符合預(yù)期，整體經(jīng)營狀況向好。2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.96億元，同比增長19.72%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.31億元，同比下降38.78%。報告期內(nèi)公司加強了高質(zhì)量技術(shù)人才的引進，增加在“數(shù)字風(fēng)洞”測試評估、人工智能和數(shù)據(jù)安全等重點領(lǐng)域研發(fā)投入，研發(fā)費用同比增長33.10%，同時公司持續(xù)強化營銷體系建設(shè)，加強優(yōu)秀銷售人才引進，深耕華北、華東、華南等重點區(qū)域，同時不斷開拓重點行業(yè)客戶，市場投入持續(xù)增加，銷售費用同比增長36.25%。2023年公司新簽合同額同比增長40.82%，回款金額同比增長26.67%，整體經(jīng)營情況向好。2024Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.29億元，同比增長10.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.20億元，同比下降21.24%。
數(shù)字風(fēng)洞測試評估業(yè)務(wù)成功開啟第二成長曲線。數(shù)字風(fēng)洞是為數(shù)字化建設(shè)提供安全測試評估的基礎(chǔ)設(shè)施，2023年公司數(shù)字風(fēng)洞產(chǎn)品體系賦能政府部門、能源、電力、電信、民營企業(yè)等關(guān)鍵行業(yè)安全；落地了數(shù)字政府安全測試評估、數(shù)據(jù)安全測試評估、系統(tǒng)安全測試評估、人員能力檢驗與評價、人工智能安全測試評估以及關(guān)鍵行業(yè)安全測試評估六大典型應(yīng)用場景；在等級保護測評主辦的“2023年網(wǎng)絡(luò)安全優(yōu)秀評選”活動中，公司“數(shù)字風(fēng)洞”安全測試評估產(chǎn)品憑借在測試評估領(lǐng)域的專業(yè)及領(lǐng)跑優(yōu)勢，入選“十大明星產(chǎn)品”。2023年數(shù)字風(fēng)洞測試評估業(yè)務(wù)實現(xiàn)1.01億收入，占總收入25.52%，成功為公司開啟第二成長曲線。
發(fā)布春秋大模型，AI+安全加速推進。2024年2月26日，公司發(fā)布“春秋”靶場構(gòu)建大模型、“春秋”安全競賽大模型和“春秋”人才測評大模型三款安全垂直領(lǐng)域大模型產(chǎn)品。AI春秋大模型通過高度集成和智能化的設(shè)計，大幅降低用戶使用安全技術(shù)產(chǎn)品的難度，提升操作體驗，特別是在網(wǎng)絡(luò)靶場構(gòu)建、安全競賽組織以及人才測評等方面，解決了場景構(gòu)建復(fù)雜、競賽組織門檻高以及人才評價不科學(xué)等痛點問題，通過智能對話交互，實現(xiàn)快速準確的場景構(gòu)建、賽事演練組織和人才科學(xué)評價，大大提高安全工作的效率和準確性。公司網(wǎng)絡(luò)靶場系列產(chǎn)品和“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系均是人工智能安全測試評估的基礎(chǔ)設(shè)施平臺，具備對人工智能相關(guān)產(chǎn)品和風(fēng)險進行安全測試評估的能力。AI大模型安全測評“數(shù)字風(fēng)洞”協(xié)同AI春秋大模型，可以實現(xiàn)對大模型基礎(chǔ)設(shè)施安全和內(nèi)容安全風(fēng)險進行持續(xù)性檢查，支撐AI大模型常態(tài)化安全測試評估，為AI技術(shù)在各行業(yè)的安全應(yīng)用保駕護航。
維持“買入”評級。公司積極探索新技術(shù)，數(shù)字風(fēng)洞業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入突破，春秋大模型深化AI布局，考慮到網(wǎng)安行業(yè)下游需求仍處于恢復(fù)階段，行業(yè)景氣度尚未明顯好轉(zhuǎn)，我們下調(diào)2024-2026年營收預(yù)期至5.30/6.85/8.65億元，歸母凈利潤預(yù)期0.66/0.98/1.36億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：競爭加劇風(fēng)險；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險；新領(lǐng)域成長不及預(yù)期風(fēng)險。
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