>> 華泰期貨-鐵礦周報：宏觀氛圍向好，鐵礦震蕩運(yùn)行-240519
| 上傳日期： |
2024/5/19 |
大小： |
400KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
整體來看，隨著宏觀利好連續(xù)出臺，黑色商品價格跟隨情緒環(huán)比上漲，鐵礦石形成期現(xiàn)同步上行態(tài)勢。從基本面來看，雖然鐵水產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，鐵礦石需求有所改善，然而在目前的礦價水平下，鐵礦石供給依舊呈現(xiàn)寬松格局，港口庫存尚未形成有效去庫。短期來看，伴隨鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量仍有上行空間，但是由于廢鋼供給表現(xiàn)較好，將在一定程度上擠壓鐵礦石消費(fèi)向上強(qiáng)度，目前在宏觀氛圍樂觀的背景下，鐵礦石大概率維持高位震蕩走勢。
■市場分析
本周鐵礦石期貨價格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。截止周五收盤，鐵礦期貨主力合約2409收于891.5元/噸，環(huán)比上漲2.06%，漲18元/噸。鐵礦石62%澳粉指數(shù)118美元/噸，環(huán)比漲1.1美元/噸。
供應(yīng)方面：Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3002.9萬噸，周環(huán)比減少123.8萬噸，發(fā)運(yùn)量繼續(xù)回落，仍處于近年同期高位。分量來看，澳大利亞發(fā)運(yùn)繼續(xù)下回，巴西發(fā)運(yùn)持穩(wěn)微降，非主流發(fā)運(yùn)明顯回升。
需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼鐵企業(yè)高爐開工率81.50%，環(huán)比持平；247家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率88.57%，環(huán)比增加0.90%；247家鋼鐵企業(yè)盈利率51.95%，環(huán)比持平；247家鋼鐵企業(yè)日均鐵水236.89萬噸，環(huán)比增加2.39萬噸。
庫存方面：Mysteel統(tǒng)計，截止5月10日，全國45港鐵礦石庫存總量14805.79萬噸，環(huán)比累庫130.56萬噸，較年初累庫2814.06萬噸，比去年同期庫存高2019.58萬噸。45港日均疏港量306.98萬噸，環(huán)比增4.29萬噸。
整體來看，隨著宏觀利好連續(xù)出臺，黑色商品價格跟隨情緒環(huán)比上漲，鐵礦石形成期現(xiàn)同步上行態(tài)勢。從基本面來看，雖然鐵水產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，鐵礦石需求有所改善，然而在目前的礦價水平下，鐵礦石供給依舊呈現(xiàn)寬松格局，港口庫存尚未形成有效去庫。短期來看，伴隨鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量仍有上行空間，但是由于廢鋼供給表現(xiàn)較好，將在一定程度上擠壓鐵礦石消費(fèi)向上強(qiáng)度，目前在宏觀氛圍樂觀的背景下，鐵礦石大概率維持高位震蕩走勢。。
■策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
■風(fēng)險
鋼廠補(bǔ)庫、利潤及復(fù)產(chǎn)檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。
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