>> 方正證券-長安汽車(000625)公司點(diǎn)評報告：5月銷量同比增長，新能源品牌節(jié)奏加速-240607
| 上傳日期： |
2024/6/7 |
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| 585KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
文姬 |
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事件：長安汽車發(fā)布2024年5月產(chǎn)銷快報，公司實(shí)現(xiàn)銷量20.68萬輛，同比+3.29%，環(huán)比-1.59%。其中，長安自主品牌銷量達(dá)17.10萬輛，同比+4.70%，環(huán)比-0.95%。
五月銷量同比增長，新能源品牌持續(xù)表現(xiàn)：2024年5月，長安汽車銷量20.68萬輛，同比+3.29%，環(huán)比-1.59%；自主品牌銷量17.10萬輛，同比+4.70%，環(huán)比-0.95%；自主乘用車銷量12.32萬輛，同比+1.29%，環(huán)比+0.09%；自主品牌海外銷量3.33萬輛，同比+72.93%，環(huán)比+5.17%。新能源品牌方面，深藍(lán)汽車5月交付1.44萬輛，環(huán)比+12.77%；阿維塔交付0.46萬輛，環(huán)比12.92%；長安啟源交付1.36萬輛，環(huán)比+14.57%。
新能源車型相繼亮相，新車周期提速：長安汽車已成功構(gòu)建阿維塔、深藍(lán)、長安啟源三大智能電動品牌布局。5月10日，阿維塔07正式亮相，預(yù)計搭載華為高階智能駕駛系統(tǒng)，配備HarmonyOS鴻蒙座艙以及寧德時代超充動力電池。5月15日，深藍(lán)S05正式亮相，定位緊湊型SUV,5月17日，深藍(lán)與華為合作車型深藍(lán)L07亮相，將搭載華為ADS功能，擁有高階輔助駕駛能力。深藍(lán)G318預(yù)計將6月13日上市，定位為中大型SUV，超級增程采用金鐘罩電池，搭載新藍(lán)鯨1.5T增程動力系統(tǒng)，提供單電機(jī)、雙電機(jī)四驅(qū)版本，深藍(lán)品牌產(chǎn)品序列持續(xù)拓展。
新款車型節(jié)奏不斷，全球化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)：深藍(lán)G318、深藍(lán)S05、深藍(lán)L07、深藍(lán)S07、阿維塔07、啟源E07等多款新能源產(chǎn)品密集發(fā)布，有望持續(xù)貢獻(xiàn)銷量增量。華為合作方面，根據(jù)公告顯示，公司預(yù)計不晚于2024年8月31日簽訂最終交易文件，合作公司推進(jìn)再度進(jìn)入日程。出海方面，2024年下半年公司將在泰國完成阿維塔品牌的發(fā)布，預(yù)計在泰國市場投放阿維塔11、長安啟源E07、Lumin三款車型，2025年合計將投放6款乘用車產(chǎn)品，加速海外產(chǎn)品布局。
盈利預(yù)測：預(yù)計公司2024-2026年公司實(shí)現(xiàn)營收1918.95、2305.17、2725.19億元，歸母凈利潤為107.19、126.07、150.46億元，給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示：新能源滲透率不及預(yù)期；車型銷量不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。
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