>> 德邦證券-長安汽車(000625)5月深藍(lán)、啟源交付環(huán)比提升,長安成為首批L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點單位-240607
| 上傳日期: |
2024/6/8 |
大小: |
814KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
德邦證券 |
| 評級: |
買入 |
作者: |
鄧健全,趙悅媛,趙啟政 |
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投資要點 事件:長安汽車公布5月銷量。5月,長安汽車實現(xiàn)汽車銷量20.7萬輛,同比+3.3%,環(huán)比-1.6%。其中,長安自主品牌銷量17.1萬輛,同比+4.7%,環(huán)比-1.0%;自主乘用車銷量12.3萬輛,同比+1.3%,環(huán)比+0.1%。此外,5月自主品牌海外銷量3.3萬輛,同比+72.9%,環(huán)比+5.2%;自主品牌新能源銷量5.5萬輛,同比+87.8%,環(huán)比+6.4%。2024年1-5月,長安汽車?yán)塾媽崿F(xiàn)汽車銷量110.9萬輛,同比+12.0%;自主品牌累計銷量93.2萬輛,同比+11.6%;自主乘用車?yán)塾嬩N量68.4萬輛,同比+8.5%;自主品牌海外銷量17.4萬輛,同比+80.8%;自主品牌新能源累計銷量23.5輛,同比+72.7%。 深藍(lán)、啟源交付量環(huán)比提升,深藍(lán)、阿維塔多款新車亮相。1)5月深藍(lán)交付14371輛,同比+109.8%,環(huán)比+12.8%。5月15日,深藍(lán)S05首次亮相;5月17日,深藍(lán)L07新車曝光。截至5月22日,深藍(lán)G318展車已到全國各訂單中心,并可開啟試駕體驗。2)5月長安啟源交付13557輛,環(huán)比+14.6%,并計劃實現(xiàn)2025年面向全球推出C798、C390等10款全新王牌數(shù)智產(chǎn)品。3)5月阿維塔交付4569輛,同比+162.9%,環(huán)比-12.9%。5月10日,阿維塔07亮相,擁有純電和增程兩種動力形式,并擁有后驅(qū)和四驅(qū)兩種驅(qū)動形式。5月19日,阿維塔高定車012正式官宣。 海外市場加速拓展;長安汽車成為首批L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點單位。1)出口方面,去年11月,長安汽車在曼谷舉辦東南亞品牌發(fā)布會,正式進(jìn)入泰國市場,輻射全球右舵市場,同時首個海外基地——泰國新能源基地在泰國羅勇府開工奠基,預(yù)計2025年1季度將正式投入使用,初期產(chǎn)量10萬臺,后續(xù)將擴容至20萬臺;2024年將聘請本地員工超600人,本地化率超80%,并在2026年達(dá)到90%,此外,公司同步在泰國設(shè)立了長安汽車東南亞、長安泰國銷售、長安泰國零部件三家本地公司。在不久前的曼谷車展,深藍(lán)L07、S07一舉突破3000臺訂單,同時S07斬獲4月泰國BEV銷量榜首榮耀,環(huán)比增長90.9%。此外,阿維塔攜旗下雙旗艦車型阿維塔11、阿維塔12已亮相泰國。2)智能化方面,6月4日,長安汽車成為首批L3級智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點單位。此次長安汽車申報車型SL03i配備的L3級交通擁堵自動駕駛系統(tǒng)(TJP),是在智能駕駛技術(shù)方面的一項重大突破。該系統(tǒng)具備了動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)執(zhí)行、動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)后援、人機交互等功能,同時針對高速和城市快速路段的交通擁堵場景,還能夠有條件啟用L3級自動駕駛模式,在減輕駕駛疲勞的同時,有效提升了駕駛體驗。 盈利預(yù)測與投資建議:我們維持公司盈利預(yù)測,預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤為81.86、102.77、126.39億元,對應(yīng)PE為16、13、10倍,維持“買入”評級。 風(fēng)險提示:市場價格競爭超預(yù)期、公司新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期、公司智能化進(jìn)程不及預(yù)期、公司新車銷量不及預(yù)期。
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