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策略摘要
　　瀝青市場(chǎng)短期利多信號(hào)有限，預(yù)計(jì)盤面維持弱勢(shì)震蕩格局，建議觀望為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　本周瀝青盤面整體維持震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)主要來自于原油成本端。
　　國(guó)內(nèi)供給：參考百川資訊數(shù)據(jù)，截至本周中國(guó)瀝青煉廠產(chǎn)能利用率為29.28%，環(huán)比下降0.11%。本周來看，江蘇新海計(jì)劃復(fù)產(chǎn)瀝青，金陵石化自6月7日起計(jì)劃短暫停產(chǎn)瀝青，預(yù)計(jì)整體瀝青裝置開工負(fù)荷維持低位。
　　需求：受制于資金與天氣因素，近期瀝青終端需求維持弱勢(shì)。本周來看，持續(xù)的多雨天氣將導(dǎo)致南方地區(qū)瀝青需求延續(xù)偏弱狀態(tài)。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)北方地區(qū)瀝青需求增量也相對(duì)有限。整體來看，瀝青消費(fèi)改善動(dòng)力不足，但是需留意國(guó)際油價(jià)和瀝青期貨走勢(shì)，若有企穩(wěn)反彈之勢(shì)，逢低補(bǔ)貨需求或仍有釋放。
　　庫(kù)存：參考百川資訊數(shù)據(jù)，截至本周國(guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存錄得168.33萬(wàn)噸，環(huán)比前一周增加2.6%；社會(huì)庫(kù)存錄得172.75萬(wàn)噸，環(huán)比前一周下降0.06%。
　　邏輯：當(dāng)前瀝青市場(chǎng)缺乏利好因素，盤面與現(xiàn)貨均弱勢(shì)運(yùn)行。具體來看，國(guó)內(nèi)基本面維持供需兩弱格局，終端消費(fèi)改善幅度有限，裝置開工負(fù)荷也受到制約。與此同時(shí)，庫(kù)存仍處于高位，尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)信號(hào)。往前看，隨著油價(jià)企穩(wěn)，BU下行趨勢(shì)有所止住，但無(wú)論原油還是瀝青自身基本面均缺乏驅(qū)動(dòng)，建議觀望為主，等待新的變量。
　　策略
　　單邊中性偏空，觀望為主；
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　無(wú)