>> 浙商證券-交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)(6月第2周)：端午首日跨區(qū)域人員流動(dòng)量較19年+9%，船公司發(fā)布漲價(jià)通知-240609
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2024/6/10 |
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來(lái)源： |
浙商證券 |
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看好 |
作者： |
李丹 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周交通運(yùn)輸行業(yè)行情回顧：
1）在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，本周（6月3日- 6月7日），交通運(yùn)輸行業(yè)累計(jì)漲跌幅為+1.61%，位列第2位；滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.16%。
2）在285個(gè)中信三級(jí)行業(yè)中，本周（6月3日- 6月7日）板塊累計(jì)漲跌幅：航運(yùn)（+8.00%）、鐵路（+2.97%）、快遞（+1.38%）、公路（+0.05%）、港口（-0.27%）、航空（-0.96%）、機(jī)場(chǎng)（-0.97%）、物流綜合（-2.13%）。
3）境外股市表現(xiàn)：6月7日，香港恒生指數(shù)收18366.95點(diǎn)，6月3日-6月7日漲跌幅為+1.59%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收38798.99點(diǎn),6月3日-6月7日漲跌幅為+0.29%。
4）油價(jià)及匯率變化情況：截至6月7日，ICE布油收盤報(bào)價(jià)79.47美元/桶，美元兌離岸人民幣收盤報(bào)價(jià)7.2632；6月3日-6月7日，ICE布油漲跌幅為+1.69%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為+0.16%。
行業(yè)重點(diǎn)事件：
1）端午節(jié)假期第1日，全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量20867.1萬(wàn)人次，較2019年同期+9%，較2023年同期-1.1%
根據(jù)交通運(yùn)輸部報(bào)道，2024年6月8日（端午節(jié)假期第1日），全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量20867.1萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)10.8%，比2019年同期（端午節(jié)假期第1日，下同）增長(zhǎng)9%，比2023年同期下降1.1%。其中：鐵路客運(yùn)量1724.6萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)20.1%，比2019年同期增長(zhǎng)21.1%，比2023年同期增長(zhǎng)7.2%；
公路跨區(qū)域人員流動(dòng)量18872萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)10.2%，比2019年同期增長(zhǎng)8.4%，比2023年同期下降1.9%；其中，高速公路及普通國(guó)省道非營(yíng)業(yè)性小客車人員出行量15171萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%，比2019年同期增長(zhǎng)16.4%，比2023年同期下降6.1%；公路營(yíng)業(yè)性客運(yùn)量3701萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)11.7%，比2019年同期下降15.4%，比2023年同期增長(zhǎng)20.2%；
水路客運(yùn)量79.1萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)20.9%，比2019年同期下降41.6%，比2023年同期增長(zhǎng)10.9%；
民航客運(yùn)量191.4萬(wàn)人次，環(huán)比下降9.8%，比2019年同期增長(zhǎng)11%，比2023年同期增長(zhǎng)11.3%。
2）馬士基上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引
根據(jù)航運(yùn)界網(wǎng)報(bào)道，馬士基6月3日通過(guò)官網(wǎng)宣布，上調(diào)2024年全年業(yè)績(jī)指引。預(yù)計(jì)2024年息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為70億至90億美元，此前的預(yù)期為40億至60億美元；息稅前利潤(rùn)（EBIT）為10億至30億美元，此前的預(yù)期為-20億至0億美元；自由現(xiàn)金流至少為10億美元（此前為-20億美元）。
3）近期馬士基、達(dá)飛、赫伯羅特等頭部船公司發(fā)布航線運(yùn)價(jià)上調(diào)通知，涉及美線、歐地、非洲、中東等航線
達(dá)飛：6月7日開始從中國(guó)到西非征收旺季附加費(fèi)，每標(biāo)準(zhǔn)箱500美元。7月1日從亞洲到美國(guó)征收旺季附加費(fèi)。赫伯羅特：6月15日起提高從遠(yuǎn)東到北歐和地中海的旺季附加費(fèi)，每標(biāo)準(zhǔn)箱1000美元。馬士基：6月17日起收取遠(yuǎn)東至印度、巴基斯坦、斯里蘭卡和馬爾代夫的旺季附加費(fèi)，每標(biāo)準(zhǔn)箱2800-3000美元等。
4）國(guó)家郵政局發(fā)布2024年5月快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告
5月快遞發(fā)展規(guī)模指數(shù)為530，同比提升30.5%。從分項(xiàng)指標(biāo)看，預(yù)計(jì)5月快遞業(yè)務(wù)量同比增速約為24%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增速約為18%。5月電商促銷火熱開展，線上消費(fèi)需求進(jìn)一步釋放，快遞市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)將突破140億件，有望達(dá)到年內(nèi)新高
行業(yè)觀點(diǎn)更新：
集運(yùn)：外貿(mào)集運(yùn)市場(chǎng)：外貿(mào)市場(chǎng)供需關(guān)系改善，運(yùn)價(jià)環(huán)比持續(xù)提升，6月7日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI為1592.57，環(huán)比+6.5%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI為3184.87點(diǎn)，環(huán)比+4.6%。SCFI歐線運(yùn)價(jià)為3949 $/TEU，環(huán)比+5.6%，美西航線運(yùn)價(jià)6209 $/FEU，環(huán)比+0.7%，美東航線運(yùn)價(jià)7447 $/FEU，環(huán)比+3.3%，地中海航線運(yùn)價(jià)4784 $/TEU，環(huán)比+1.4%。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)市場(chǎng)：內(nèi)貿(mào)集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)環(huán)比下降，5月25日至5月31日，中國(guó)內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)PDCI為958點(diǎn)，較上周-28點(diǎn)，環(huán)比-2.84%，分區(qū)域來(lái)看，東北、華北區(qū)域指數(shù)環(huán)比下降，華東、華南區(qū)域指數(shù)環(huán)比提升。
航空：中長(zhǎng)期看，波音/空客上游產(chǎn)能恢復(fù)受限，供給側(cè)邏輯再?gòu)?qiáng)化。國(guó)際航班持續(xù)恢復(fù)利好整體航空業(yè)飛機(jī)利用率恢復(fù)。我們認(rèn)為2024年航司業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。當(dāng)前航空股股價(jià)普遍回到最新一輪定增價(jià)附近，處于相對(duì)底部區(qū)間，市場(chǎng)預(yù)期較弱。
快遞：根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-4月快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成508.1億件，同比增長(zhǎng)24.5%（按可比口徑計(jì)算）；預(yù)計(jì)5月快遞業(yè)務(wù)量同比增速約為24%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增速約為18%。5月生鮮果品進(jìn)入銷售旺季，電商促銷火熱開展，線上消費(fèi)需求進(jìn)一步釋放，快遞市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)。2024年以來(lái)件量增速超預(yù)期，行業(yè)保持較快增長(zhǎng)，中通在公司公告中表示堅(jiān)守‘不做虧本快件’的底線，保持盈利健康增長(zhǎng)。我們認(rèn)為行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有望階段性趨緩，行業(yè)有望逐步從“價(jià)格戰(zhàn)”向“價(jià)值戰(zhàn)”轉(zhuǎn)變。疊加快遞新規(guī)等政策發(fā)布，加速推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。
油運(yùn)：本周原油運(yùn)價(jià)環(huán)比小幅提升。6月3日至6月7日，原油運(yùn)輸指數(shù)（BDTI）平均為1248，環(huán)比+0.9%；成品油運(yùn)輸指數(shù)（BCTI）平均為927，環(huán)比-12.0%，供給約束邏輯不變，關(guān)注后續(xù)紅海事件進(jìn)展、產(chǎn)
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