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核心觀點：
　　石油化工：沙特和美國長達(dá)50年的石油美元協(xié)議或不再續(xù)簽，長期美元主導(dǎo)地位正被逐步削弱。截至6.14，據(jù)ifind數(shù)據(jù)，本周WTI原油期貨收盤價(連續(xù))環(huán)比上漲4.15%，創(chuàng)近4個月以來最大周漲幅，目前市場對三季度原油供需改善預(yù)期偏強(qiáng)。據(jù)《今日印度》周刊6.13報道，美國與沙特自1974年6月8日以來簽署的長達(dá)50年的石油美元協(xié)議到期且不再續(xù)約，短期美元作為儲備貨幣的地位仍較強(qiáng)，沙特或仍會將其收到的用于石油支付的非美元貨幣兌換成美元，但是長期來看，此舉或進(jìn)一步推進(jìn)全球去法幣化，美元主導(dǎo)地位也將被逐步削弱，石油美元可能會被黃金、比特幣、石油人民幣合約等逐漸替代。
　　磷化工：磷礦高位整理，磷肥穩(wěn)中向好。上游磷礦資源準(zhǔn)入壁壘高，短期供應(yīng)增量有限，價格高位堅挺，在成本端給磷化工產(chǎn)品較強(qiáng)支撐。磷肥方面，據(jù)中肥化肥網(wǎng)，夏季需求預(yù)計最晚在6月中上旬結(jié)束，復(fù)合肥正陸續(xù)完成發(fā)貨；5月磷酸一銨廠因淡季停產(chǎn)檢修、開工率低，導(dǎo)致現(xiàn)階段供應(yīng)偏緊，本周磷酸一銨價格環(huán)比持平。后市秋季磷肥旺季啟動后，價格有望季節(jié)性上漲。
　　化纖：紡織淡季來臨，原料PTA震蕩偏強(qiáng)，滌絲面臨維持利潤和促銷出貨的抉擇。本周國際油價出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，疊加PTA出口增加、庫存去化，現(xiàn)貨流通偏緊推漲PTA價格。滌綸長絲方面，5月底POY集中降價促銷后庫存壓力減緩，生產(chǎn)企業(yè)保本意愿增強(qiáng)，本周POY成交價重心繼續(xù)上調(diào)，疊加上游聚合成本有所下降，相關(guān)廠家現(xiàn)金流逐漸修復(fù)。但近期由于下游紡織服裝進(jìn)入淡季，POY庫存天數(shù)反彈，現(xiàn)階段滌綸長絲處于供需兩弱、上下游價格博弈階段。
　　半導(dǎo)體材料：國家大基金三期助力，科特估概念熱度高增。本周，費城半導(dǎo)體指數(shù)環(huán)漲5.88%,國內(nèi)半導(dǎo)體材料指數(shù)(866090.WI)環(huán)漲4.09%。年初以來存儲芯片價格上行，模擬行業(yè)底部已現(xiàn)，半導(dǎo)體庫存持續(xù)去化，行業(yè)復(fù)蘇周期漸進(jìn)。近期國家大基金三期的成立更是彰顯了我國對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加快國產(chǎn)替代的決心，新質(zhì)生產(chǎn)力和科特估概念熱度高漲帶動半導(dǎo)體行情向好。預(yù)期后市隨著下游市場基本面漸復(fù)蘇，HBM強(qiáng)勁需求釋放，先進(jìn)封裝料、光刻膠、高端電子化學(xué)品等半導(dǎo)體材料國產(chǎn)替代推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)上行周期有望開啟。
　　投資建議：
　　本周，我們建議關(guān)注石油化工、氟化工、磷化工、化纖、半導(dǎo)體材料板塊。石油化工：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議有望延長，季節(jié)性需求或?qū)е略凸?yīng)偏緊，看好基本面對油價的提振作用。建議關(guān)注一體化布局的“三桶油”在油價走高下的利潤兌現(xiàn)：中國石油、中國石化、中國海油。氟化工：配額核發(fā)落地，頭部高集中度，供需基本面漸修復(fù)，長景氣周期開啟，建議關(guān)注三代制冷劑產(chǎn)能領(lǐng)先企業(yè)：巨化股份、三美股份、昊華科技，及上游螢石資源龍頭：金石資源。磷化工：磷礦供需偏緊，成本支撐強(qiáng)勁。建議關(guān)注磷礦磷肥龍頭企業(yè)：云天化、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)。化纖：聚酯長絲前期通過降價促銷加速產(chǎn)銷放量、庫存去化，供應(yīng)壓力趨減支撐淡季價格中樞，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)：吉林化纖、新鳳鳴、恒力石化。半導(dǎo)體材料：半導(dǎo)體庫存去化趨勢向好，終端基本面預(yù)期漸回暖，建議關(guān)注南大光電、上海新陽、聯(lián)瑞新材、強(qiáng)力新材。
　　風(fēng)險提示：
　　1）終端需求增速不及預(yù)期。若終端旺季不旺，需求回暖不及預(yù)期，則可能使上游材料原預(yù)期的基本面好轉(zhuǎn)情緒惡化；2）供應(yīng)釋放節(jié)奏大幅加快。3）地緣政治擾動原材料價格。受海外政治經(jīng)濟(jì)局勢較大變動的影響，原材料價格波動明顯，進(jìn)而可能影響材料企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)。4）替代技術(shù)和產(chǎn)品出現(xiàn)。5）重大安全事故發(fā)生。