>> 五礦期貨-貴金屬周報：美聯(lián)儲貨幣政策表態(tài)偏鷹派，暫時觀望-240615
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 4273KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣文斌 |
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行情總結(jié)：截止至周五日盤，滬金跌2.43%，報548.48元/克，滬銀跌4.49%，報7675.00元/千克；COMEX金漲1.61%，報2348.40美元/盎司，COMEX銀漲1.20%，報29.62美元/盎司；10年期美債收益率跌5.19%，報4.20%；美元指數(shù)漲0.56%，報105.53；
經(jīng)濟數(shù)據(jù)：本周發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)全面低于預期，美國5月CPI同比值為3.3%，低于預期與前值的3.4%。5月CPI環(huán)比值為0%，低于預期的0.1%以及前值的0.3%。5月核心CPI同比值為3.4%，低于預期的3.5%以及前值的3.6%。核心CPI環(huán)比值為0.2%，低于預期和前值的0.3%。美國5月PPI同比值為2.2%，低于預期的2.5%以及前值的2.3%。環(huán)比值為-0.2%，低于預期的0.1%以及前值的0.5%。5月核心PPI同比值為2.3%，低于預期的2.4%及前值的2.5%。核心PPI環(huán)比值為0%，低于預期的0.3%和前值的0.5%。
美聯(lián)儲議息會議表態(tài)：本次議息會議中尤為關(guān)鍵的點陣圖顯示FOMC票委對于2024年聯(lián)邦基金目標利率的預期為5.1%，即今年僅存在一次降息，大幅高于3月份點陣圖所顯示的4.6%。具體來看，有四名官員認為今年不會進行降息，七位官員認為今年將降息一次，八名官員預期將降息兩次，即過半票委認為今年降息次數(shù)不多于一次。而聯(lián)儲票委對于2024年核心PCE通脹的預期則由3月份的2.6%上升至本月的2.8%，對于2美國失業(yè)率和GDP增長的預測則與三月份持平。聯(lián)儲經(jīng)濟展望報告向市場傳遞出的信息表明，基于當前美國具有韌性的通脹情況，具有限制性的利率水平將會維持更長時間。鮑威爾的講話則印證了經(jīng)濟展望報告所傳遞的觀點，對于會議前所公布的CPI數(shù)據(jù)，他認為這僅僅是單次數(shù)據(jù)，不希望過度受此數(shù)據(jù)影響。若經(jīng)濟維持穩(wěn)定且通脹難以下降，則準備在適當條件下維持利率不變。議息會議召開后，金銀回吐了CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后的全部漲幅。
貴金屬成交與持倉情況：本周內(nèi)外盤金銀持倉量均出現(xiàn)下降，COMEX黃金成交量五日均值小幅上升2.66%至19.77萬手，持倉量則下降7.82%至44.75萬手。滬金成交量五日均值下跌17.58%至21.95萬手，持倉量下降4.18%至38.45萬手。截至最新報告期，COMEX白銀持倉量下降2.7%至17.99萬手。滬銀成交量五日均值下跌26.12%至200.74萬手，持倉量當前為93.93萬手。
行情總結(jié)：從中期來看，個人消費支出占美國經(jīng)濟增長比重較大，目前美國零售銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)邊際走弱。預計居民消費的邊際弱化將為后續(xù)美國經(jīng)濟增長帶來壓力，聯(lián)儲本年度仍將進行實質(zhì)性的降息操作。本次議息會議后，短期來看貴金屬價格將維持震蕩走勢，其價格的上漲需要明顯走弱的美國勞動力市場數(shù)據(jù)以及通脹的趨勢性的緩和來形成驅(qū)動。策略上建議待價格回調(diào)企穩(wěn)后擇機逢低做多，目前暫時觀望，重點關(guān)注后續(xù)白銀的多頭配置機會。滬金主連參考運行區(qū)間534-561元/克，滬銀主連參考運行區(qū)間7364-8376元/千克
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