>> 東證期貨-國債期貨量化系列七：量化擇時中高頻因子初探-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大?。?/td>
| 803KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王冬黎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要內(nèi)容
本系列研究前序報告我們主要圍繞國債期貨擇時策略中的因子篩選、合成、模型構(gòu)建進行了框架性研究，本文我們進一步加強對中高頻因子的探索。對此前的因子池加入Level2逐筆數(shù)據(jù)因子、以及部分自定義因子，在因子庫的層面上提升了對國債期貨價格變化的預(yù)測能力?；谥懈哳l因子我們研究的主要策略類型是以日度和日內(nèi)交易為主平均持倉時間1-3天左右的中高頻策略。結(jié)合此前整理的國債期貨基礎(chǔ)低頻因子以及初步構(gòu)建的中高頻因子，當前2.0版本的國債期貨擇時因子池包括基礎(chǔ)低頻因子、Level2逐筆數(shù)據(jù)因子、趨勢強度因子、高頻量價統(tǒng)計特征因子四類。
因子表現(xiàn)來看，日度因子方面，基礎(chǔ)因子中期債基差指標樣本外表現(xiàn)穩(wěn)定性下降、利率利差指標表現(xiàn)穩(wěn)定、現(xiàn)券與資金指標穩(wěn)定性不佳，新加入的Level2逐筆因子與趨勢強度因子整體表現(xiàn)均較佳。日內(nèi)因子方面，Level2因子的穩(wěn)定性有待加強，趨勢強度與高頻量價因子表現(xiàn)較佳。
多因子策略方面，基于不同類型因子的日度策略整體表現(xiàn)較佳，品種方面五年期國債期貨最優(yōu)，兩年期國債期貨相對最弱，十年期介于二者之間。策略凈值方面，十債期貨基于日度因子與尾盤異動因子構(gòu)建次日開盤調(diào)倉日度策略樣本內(nèi)外夏普率較為接近（2.79和2.16）因子表現(xiàn)穩(wěn)健無顯著樣本外衰減；基于開盤缺口因子的日度調(diào)倉策略樣本內(nèi)與樣本外夏普分別為2.56和1.82。五債期貨基于日度因子與尾盤異動因子構(gòu)建次日開盤調(diào)倉日度策略樣本內(nèi)與樣本外夏普分別為2.53和2.54；開盤缺口因子日度調(diào)倉策略樣本內(nèi)與樣本外夏普分別為1.71和2.17。兩債期貨基于日度因子與尾盤異動因子構(gòu)建次日開盤調(diào)倉日度策略樣本內(nèi)與樣本外夏普分別為1.15和1.28；開盤缺口因子日度調(diào)倉策略樣本內(nèi)與樣本外夏普分別為1.14和1.59。
★風(fēng)險提示
量化模型有效性基于歷史數(shù)據(jù)得出，不排除失效的可能
|
|
