>> 西部證券-房地產(chǎn)行業(yè)2024年5月開發(fā)投資數(shù)據(jù)點評：銷售環(huán)比回暖，新開工持續(xù)承壓-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 456KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
周雅婷,翟蘇寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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5月銷售面積/銷售金額同比降幅均有所收窄。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，銷售面積方面，5月當(dāng)月住宅銷售面積同比-22.8%，降幅較上月收窄2.3pct，環(huán)比+12.1%，寬松政策刺激下銷售有所回暖，成交環(huán)比回升；1-5月累計同比-23.6%，降幅較上月縮小0.2pct。銷售金額方面，5月當(dāng)月住宅銷售金額同比-28.2%，降幅較上月收窄4.1pct，環(huán)比+13.1%；1-5月累計同比-30.5%，降幅較上月縮小0.6pct。
銷售價格方面，5月當(dāng)月住宅銷售價格同比-7.0%。經(jīng)測算，5月全國商品住宅房價為10758元/平米，較去年同期-7.0%，同比降幅較4月收窄2.6pct，環(huán)比上月均價+1.0%。
開發(fā)投資依舊承壓，新開工同比降幅再次擴大。5月行業(yè)開發(fā)投資同比-11.0%，降幅較上月擴大0.5pct。新開工當(dāng)月同比-22.7%，降幅較上月擴大8.7pct；從絕對值看，本月新開工6580萬平，為過去3年5月月均水平的48.3%?？⒐ぎ?dāng)月同比-18.4%，降幅較上月下降0.7pct；從絕對值看，本月竣工3385萬平，為過去3年5月月均水平的82.4%。
到位資金降幅小幅擴大，國內(nèi)貸款同比由負(fù)轉(zhuǎn)正。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，5月到位資金同比-21.8%，降幅較上月擴大0.5pct，1-5月累計同比下降24.3%。5月定金及預(yù)收款同比-34.7%，降幅較上月縮小1.4pct；個人按揭貸款同比-41.9%，降幅較上月擴大6.3pct；國內(nèi)貸款同比+19.0%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，較上月提升29.4pct；自籌資金同比-6.7%，同比再次轉(zhuǎn)負(fù)，增速較上月下降16.1pct。
投資建議：4月底政治局會議首提消化存量房產(chǎn)后政策積極信號加強，5月降首付、取消商貸利率政策下限等政策集中出臺后，多地積極跟進，同時上海等一線城市限購政策亦有放松，寬松政策刺激下市場情緒得以提振，5月銷售環(huán)比實現(xiàn)回升，同比降幅亦有所收窄。我們認(rèn)為短期可關(guān)注基本面修復(fù)節(jié)奏，中期偏樂觀看待，基本面不佳將促進新一輪寬松政策出臺。推薦二手房交易中介龍頭貝殼、深圳城中村改造龍頭天健集團、區(qū)域龍頭濱江集團，建議關(guān)注央國企行業(yè)龍頭華潤置地、中國海外發(fā)展，品質(zhì)類房企綠城中國，具備商業(yè)現(xiàn)金流的民企龍湖集團、新城控股，代建龍頭綠城管理控股。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風(fēng)險；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預(yù)期風(fēng)險。
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