>> 華龍證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：5月小松開工指數(shù)轉(zhuǎn)正，工程機械復(fù)蘇趨勢明確-240617
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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| 4618KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
邢甜,景丹陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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摘要：
5月小松開工指數(shù)轉(zhuǎn)正，行業(yè)復(fù)蘇趨勢明確。開工端：5月小松中國區(qū)挖機開工小時數(shù)101.1小時，同比增長1.0%，環(huán)比增長4.7%，繼2023年12月以來首次轉(zhuǎn)正。銷售端：5月共銷售各類挖掘機17824臺，同比增長6.04%，其中國內(nèi)8518臺，同比增長29.2%；出口9306臺，同比下降8.92%。國內(nèi)挖機銷量連續(xù)三個月正增長，國內(nèi)觸底向上趨勢進(jìn)一步明確。出口增速降幅收窄，市場逐步修復(fù)。住建部印發(fā)通知，明確提出更新淘汰使用超過10年以上的工程機械設(shè)備。10年以上主要指國二及以下標(biāo)準(zhǔn)的非道路機械，保有量占比較高，政策刺激下更新周期有望提前啟動，工程機械行業(yè)需求預(yù)期邊際改善。持續(xù)關(guān)注：徐工機械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中聯(lián)重科（000157.SZ）。
Tesla 6.13日舉辦2024年股東大會，人形機器人量產(chǎn)在即。特斯拉2024年股東大會在德克薩斯州奧斯汀的超級工廠GigaTexas舉行。會上，馬斯克宣布Optimus機器人將在2025年開始有限量產(chǎn)，并預(yù)測將有超1000個在特斯拉工廠工作。國內(nèi)宇樹發(fā)布Unitree G1，售價9.9萬元起，身高127cm，體重35kg，搭載激光雷達(dá)和深度相機，續(xù)航2小時，擁有23-43個關(guān)節(jié)電機，靈敏可靠。人形機器人參與者眾多，共同推動行業(yè)向產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展?？申P(guān)注：1）Tier1廠商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）價值量較高的硬件廠商綠的諧波（688017.SH）、雷賽智能（002979.SZ）、貝斯特（300580.SZ）、柯力傳感（603662.SH）。5月制造業(yè)PMI為49.5%，產(chǎn)需關(guān)系有所轉(zhuǎn)好。
5月份中國制造業(yè)PMI 49.5%，比4月回落0.9 pct。購進(jìn)價格回升2.9pct至56.9%，產(chǎn)成品庫存回落0.8pct至46.5%。全國新訂單49.6%，環(huán)比值-1.5pct，同比+1.3pct。生產(chǎn)訂單差值為1.2，其六個月移動平均為1.13，5月表現(xiàn)強于4月，產(chǎn)需關(guān)系有所轉(zhuǎn)好。我們認(rèn)為，政策支持下有望開啟新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，可關(guān)注下游復(fù)蘇較好的紡織、木工、3C等方向。個股關(guān)注：華中數(shù)控（300161.SZ）、豪邁科技（002595.SZ）、歐科億（688308.SH）、創(chuàng)世紀(jì)（300083.SZ）、四川長虹（600839.SH）等。
中俄聯(lián)合聲明，核能發(fā)展再迎利好。2024年5月16日，外交部官網(wǎng)發(fā)布中俄兩國建交75周年之際關(guān)于深化新時代全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明?！堵暶鳌诽岢觥霸谝殉晒β涞睾驼趯嵤┑捻椖拷?jīng)驗基礎(chǔ)上，按照互利共贏、利益均衡原則深化民用核能領(lǐng)域合作，包括熱核聚變、快中子反應(yīng)堆、核燃料閉式循環(huán)，探討以一攬子方式開展核燃料循環(huán)前端和共建核電站合作”。兩國合作推動我國核能發(fā)展，預(yù)計核能開支增加，項目加速推進(jìn)，設(shè)備優(yōu)先受益?？申P(guān)注：佳電股份（000922.SZ）、中核科技（ 000777.SZ ）、景業(yè)智能(688290.SH)、江蘇神通(002438.SZ)、科新機電(300092.SZ)、蘭石重裝(603169.SH)等。
國鐵招標(biāo)動車組165標(biāo)準(zhǔn)組，關(guān)注軌交設(shè)備投資機會。5月10日國鐵采購平臺公告，共招標(biāo)動車組165標(biāo)準(zhǔn)組。2023年，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資7645億元、同比增長7.5%；2024年1-3月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資1248億元，同比+9.86%。按照2023年一季度投資占全年投資比例測算，2024年總投資有望達(dá)8399億元。中央推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，降低全社會物流成本。會議強調(diào)優(yōu)化運輸結(jié)構(gòu)，強化“公轉(zhuǎn)鐵”、“公轉(zhuǎn)水”，軌交裝備板塊有望充分受益。建議關(guān)注：中國中車（601766.SH）、中鐵工業(yè)(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中國通號(688009.SH)、時代電氣(688187.SH)、鐵建重工(688425.SH)等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟景氣度不及預(yù)期、固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期、原材料價格上漲風(fēng)險、行業(yè)和市場競爭風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)政策變動風(fēng)險、第三方數(shù)據(jù)錯誤風(fēng)險等。
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