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市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲0.54%，滬深300指數(shù)下跌0.91%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.58%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第8位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）28.8倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是3C及面板設(shè)備、激光、光伏設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是工程機(jī)械、軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備。
　　周關(guān)注：3C設(shè)備受益消費(fèi)電子新周期，特斯拉股東大會(huì)公布Optimus量產(chǎn)節(jié)奏
　　【 3C設(shè)備】 6月11日的WWDC上，蘋(píng)果發(fā)布了AI服務(wù)— — AppleIntelligence。蘋(píng)果自有的AI基于蘋(píng)果內(nèi)置的大語(yǔ)言模型，通過(guò)理解自然語(yǔ)言來(lái)執(zhí)行用戶的語(yǔ)音或文字指令。此外，蘋(píng)果正式宣布了與OpenAI達(dá)成合作，蘋(píng)果將接入GPT-4o支持下的ChatGPT。消費(fèi)電子底部復(fù)蘇，2023Q4全球手機(jī)出貨量同比增速轉(zhuǎn)正，24Q1全球手機(jī)出貨量同比+7.80%。AIPC、AI手機(jī)有望帶動(dòng)3C產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)周期。建議關(guān)注：整機(jī)檢測(cè)組裝設(shè)備賽騰股份，博眾精工、科瑞技術(shù)等；中框磨料及手機(jī)結(jié)構(gòu)件標(biāo)的金太陽(yáng)；3C鉆攻機(jī)龍頭創(chuàng)世紀(jì)。
　　【人形機(jī)器人】近日，馬斯克在特斯拉股東大會(huì)上公布Optimus最新進(jìn)展：1）Optimus新一代靈巧手自由度將從11個(gè)提升至22個(gè)；HW 5.0版本將在25年底正式推出；2）目前已有2臺(tái)在fremont工廠工作，并有部分在palo alto辦公室進(jìn)行測(cè)試；3）預(yù)計(jì)將在24年底或25年初推出下一個(gè)重大更新版本，在25年實(shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，屆時(shí)將有1000臺(tái)以上甚至幾千臺(tái)用于特斯拉工廠。馬斯克表示終局情況下全球人形機(jī)器人保有量將超100億，Optimus大規(guī)模量產(chǎn)后成本1萬(wàn)美元，售價(jià)2萬(wàn)美元，有望為特斯拉帶來(lái)20萬(wàn)億美元以上市值。我們認(rèn)為，人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份、優(yōu)必選，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車(chē)覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無(wú)框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。
　　投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注（1）大規(guī)模設(shè)備更新帶來(lái)的投資機(jī)遇，包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等，（2）裝備出海，包括消費(fèi)類(lèi)機(jī)械、叉車(chē)、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備等，（3）AI+應(yīng)用落地帶動(dòng)的投資機(jī)遇，包括人形機(jī)器人及AI硬件落地驅(qū)動(dòng)的3C自動(dòng)化，（4）其他新技術(shù)滲透率提升方向及新質(zhì)生產(chǎn)力方向帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。