>> 申萬宏源-2024下半年港股消費行業(yè)投資策略：尋找性價比與確定性-240618
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
大小： |
1253KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
賈夢迪 |
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中國旅游市場：在線旅游的增速快于旅游大盤
商品消費向體驗型消費轉(zhuǎn)移。
旅游的剛需屬性在增強，短途游占比提升。
在線旅游的增速快于旅游大盤
風險提示
消費需求不及預期，將影響收入增長。如消費者信心下降，可支配收入收縮，對旅游、餐飲等消費支出趨于謹慎態(tài)度，出行需求釋放或受沖擊，旅行和餐飲的消費支出頻次與水平或缺乏增長后勁。
餐飲公司的開店速度不及預期，將影響收入增長。新市場的競爭狀態(tài)和消費者偏好可能與現(xiàn)有的市場不同，新市場的消費者可能不熟悉品牌，使得餐飲公司在新市場建立品牌意識導致高于預期的廣告及推廣開支。遜色于同業(yè)的開店速度可能會使競爭對手有更多的時間進入市場并建立自己的品牌，流失潛在消費者，錯失有限市場機會，失去先發(fā)者優(yōu)勢。
行業(yè)競爭加劇，將影響利潤率。餐飲行業(yè)競爭激烈，可能會出現(xiàn)新的競爭對手，采取不同的營銷策略和定價策略產(chǎn)生替代效應。行業(yè)進入門檻相對不高，行業(yè)集中度較低，護城河尚不明顯，若行業(yè)參與者增加、且公司未能持續(xù)建立差異化競爭優(yōu)勢和品牌壁壘，在產(chǎn)品創(chuàng)新、供應鏈管理等方面持續(xù)發(fā)力，或影響未來業(yè)績增長。博彩行業(yè)的競爭格局相對穩(wěn)定，但是若博彩公司為吸引客戶增加營銷投入，將影響公司的利潤率。
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