>> 中信建投-【中信建投政策研究】陸家嘴論壇召開在即，深改委召開第五次會議-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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| 1013KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
胡玉瑋,馮天澤 |
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核心觀點(diǎn)
本周重點(diǎn)關(guān)注三方面政策：（1）陸家嘴論壇召開在即。屆時證監(jiān)會將發(fā)布資本市場相關(guān)政策舉措，或?qū)⑦M(jìn)一步推動新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系落實(shí)落地。（2）深改委召開第五次會議。堅(jiān)持建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”企業(yè)制度，形成以“國企新一輪改革”等專題專項(xiàng)改革，推動企業(yè)出海進(jìn)程。（3）美聯(lián)儲6月議息會議維持利率不變。目前，市場普遍預(yù)測隨著通脹率回歸到2%附近，美聯(lián)儲將會開始降息周期，但同時也應(yīng)考慮因失業(yè)率等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化而迫使美聯(lián)儲降息的可能。
摘要
1、陸家嘴論壇即將召開，促進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展
簡評：此次論壇主題為“以金融高質(zhì)量發(fā)展推動世界經(jīng)濟(jì)增長”，目前“五篇大文章”是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主攻方向，此前國家已經(jīng)出臺《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》、“金融支持民營企業(yè)發(fā)展25條”等多項(xiàng)政策文件，本次論壇邀請多方專家，或?qū)⑻接懜鼮榫唧w的“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的方式，或?qū)⒗脭?shù)字金融、養(yǎng)老金融等板塊的發(fā)展；此外，證監(jiān)會主席吳清將出席本屆論壇，與此同時證監(jiān)會將發(fā)布資本市場相關(guān)政策舉措。事實(shí)上，自新"國九條”落地后，中國證監(jiān)會先后赴北京、浙江、上海、廣東等地召開座談會，對政策落地情況開展調(diào)研督導(dǎo)，本次證監(jiān)會新政策的出臺或?qū)⑦M(jìn)一步推動新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系落實(shí)落地。
2、深改委召開第五次會議
簡評：習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第五次會議，強(qiáng)調(diào)完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。為促進(jìn)企業(yè)出海，一方面應(yīng)繼續(xù)完善“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”企業(yè)制度，形成以“國企新一輪改革”等專題專項(xiàng)改革；其次，堅(jiān)持此前提出的“鏈主企業(yè)”戰(zhàn)略，形成更具抗風(fēng)險能力的產(chǎn)業(yè)品牌效應(yīng)，帶動行業(yè)的升級與出海。
3、美聯(lián)儲6月議息會議維持利率不變
簡評：美聯(lián)儲方面表示5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，CPI數(shù)據(jù)同比增速3.4%，從數(shù)據(jù)來看仍不符合降息條件。目前，市場普遍預(yù)測隨著通脹率回歸到2%附近，美聯(lián)儲將會開始降息周期，但同時也應(yīng)考慮因經(jīng)濟(jì)前景惡化而迫使美聯(lián)儲降息的可能。一季度GDP中基建和政府投資相關(guān)的數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)出現(xiàn)減速，勞工部披露數(shù)據(jù)顯示2024年以來職位空缺數(shù)下降了8%，后續(xù)應(yīng)當(dāng)關(guān)注美國失業(yè)率等數(shù)據(jù)對降息決策的影響
風(fēng)險分析
?。?）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進(jìn)展不及預(yù)期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實(shí)不到位。（2）經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場較為波動，市場情緒存在進(jìn)一步轉(zhuǎn)劣可能，國際資本市場風(fēng)險傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，地方政府債務(wù)違約風(fēng)險上升。（5）地緣政治對抗升級風(fēng)險，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)。
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